一、
5月(yue)31日，上(shang)交所發布公(gong)告稱(cheng)(cheng)，當天(tian)召開的(de)上(shang)市委會(hui)議，審(shen)議通過了科(ke)創板擬上(shang)市企(qi)業聯蕓(yun)科(ke)技(ji)（杭州(zhou)）股(gu)份有限公(gong)司（簡(jian)稱(cheng)(cheng)：聯蕓(yun)科(ke)技(ji)）發行(xing)上(shang)市申請。這不(bu)僅是新“國九條(tiao)”后，首家(jia)(jia)過會(hui)的(de)科(ke)創板擬IPO企(qi)業，也是新“國九條(tiao)”后首家(jia)(jia)成功(gong)過會(hui)的(de)IPO項目。
根據聯蕓科(ke)(ke)技(ji)招股(gu)書上(shang)會稿(gao)，該公司(si)擬(ni)采(cai)用科(ke)(ke)創(chuang)板第四套上(shang)市標準，即“預計市(shi)值(zhi)不(bu)低于人民幣30億元(yuan)(yuan)(yuan)，且最(zui)近一年營業收入不(bu)低于人民幣3億元(yuan)(yuan)(yuan)”。參考(kao)同行業可(ke)比公司估值(zhi)水(shui)平，結合(he)聯蕓(yun)科技2023年業績(ji)情(qing)況，綜合(he)考(kao)慮(lv)公司所處的行業和自身(shen)發(fa)展情(qing)況等因素，本次發(fa)行預估市(shi)值(zhi)區間為(wei)69.13億元(yuan)(yuan)(yuan)至133.06億元(yuan)(yuan)(yuan)，最(zui)終定價(jia)以實(shi)際發(fa)行結果為(wei)準。
值得注意的是，深交所(suo)IPO企業(ye)馬可波羅在(zai)今年5月(yue)16日上會(hui)，最(zui)終被暫緩(huan)審(shen)議，而(er)此(ci)次過會(hui)的(de)聯蕓科技，不(bu)僅是上交所自今年2月(yue)5日之后時隔近4個月(yue)重啟(qi)上會(hui)首家(jia)IPO企業(ye)，而(er)且也是A股市場龍(long)年春節后首家(jia)過會(hui)企業(ye)，標志(zhi)著A股IPO市場正逐(zhu)步恢復常態化。
聯(lian)蕓(yun)科技的IPO項目早(zao)在2022年12月28日(ri)就(jiu)已(yi)獲受理，其是目前A股市場尚未上會(hui)IPO企業中受理時(shi)間最早(zao)的。
根據招股書（申(shen)報(bao)稿(gao)），聯(lian)蕓科技是一家提供數據存儲主(zhu)控芯片、人工智能物(wu)聯(lian)網（AIoT）信號處理及傳(chuan)輸芯片(pian)的(de)集成電路設計企業。
公司擬(ni)發行(xing)不超(chao)過1.2億股，擬募集(ji)資金15.20億元(yuan)，計劃投向新一代數據存儲(chu)主控芯片系列產(chan)品(pin)研(yan)發與(yu)產(chan)業化項目(mu)、AIoT信(xin)號處理及傳輸芯片研(yan)發與(yu)產(chan)業化項目(mu)和(he)聯蕓科技數據管理芯片產(chan)業化基地(di)項目(mu)。
其中，在獨(du)立固態硬盤主控芯片(pian)市(shi)場，聯蕓科技2023年固態(tai)(tai)硬(ying)盤主(zhu)控芯(xin)(xin)片(pian)出貨(huo)量(liang)占比達到(dao)22%，全球(qiu)排名第二，已逐步(bu)發(fa)展(zhan)成為全球(qiu)出貨(huo)量(liang)排名前(qian)列的(de)獨立固態(tai)(tai)硬(ying)盤主(zhu)控芯(xin)(xin)片(pian)廠商(shang)，是全球(qiu)為數不多掌握數據存儲主(zhu)控芯(xin)(xin)片(pian)核心技術的(de)企業之一(yi)。
芯片(pian)設計行業(ye)屬于(yu)典型的知(zhi)識(shi)密集型行業(ye)，需要持續的、高(gao)強度(du)的研發(fa)投入。招股(gu)書(shu)顯(xian)示(shi)，聯(lian)蕓科技2021年至2023年，研(yan)發人(ren)員數(shu)量從(cong)(cong)330人(ren)增(zeng)長(chang)至527人(ren)，研(yan)發人(ren)員占比從(cong)(cong)73%提升(sheng)至84%，2021年至2023年，研(yan)發費用(yong)分(fen)別為1.55億元、2.53億元和3.80億元，占收入的比例分(fen)別為26.74%、44.10%和36.73%。
2021年至2023年，公司營業(ye)收入分別(bie)為5.79億(yi)元、5.73億(yi)元、10.34億(yi)元，同比(bi)變動(dong)-0.98%、80.38%；凈利潤分別(bie)為4512.39萬(wan)元、-7916.06萬(wan)元、5222.96萬(wan)元，同比(bi)變動(dong)-275.43%、165.98%。
聯蕓(yun)科技表(biao)示，公(gong)司(si)經營業(ye)績的(de)波動主要(yao)受(shou)營業(ye)收入變化和研(yan)發(fa)費用持續增加(jia)等(deng)(deng)因(yin)素影響。若未(wei)來(lai)公(gong)司(si)產(chan)(chan)品(pin)所屬下游行業(ye)需(xu)求持續下滑(hua)，或公(gong)司(si)未(wei)能(neng)持續加(jia)大技術研(yan)發(fa)、拓(tuo)展客戶需(xu)求，將會產(chan)(chan)生(sheng)公(gong)司(si)產(chan)(chan)品(pin)售(shou)價(jia)下降、銷售(shou)量減少(shao)等(deng)(deng)不利情(qing)形(xing)，進(jin)而導(dao)致公(gong)司(si)經營業(ye)績下滑(hua)。
根據外(wai)電引用(yong)(yong)日(ri)刊工(gong)業新聞(wen)的報導表示，美國芯片巨頭美光科技(ji)計劃在(zai)日(ri)本(ben)廣島縣興(xing)建新廠，用(yong)(yong)于(yu)生(sheng)產DRAM芯(xin)片(pian)。據稱(cheng)其最(zui)快2027年(nian)底便可投(tou)入營運。
據報道，美光科技(ji)預計將投入6000億-8000億日圓（約合人民幣277-370億元）。這(zhe)座新(xin)廠(chang)將于2026年(nian)初動工，并安裝EUV設備。
美(mei)光原本早就有在日建廠(chang)的計(ji)(ji)劃(hua)，最(zui)初的計(ji)(ji)劃(hua)曾預計(ji)(ji)推動(dong)新廠(chang)在2024年(nian)便投入(ru)營(ying)運(yun)。但此(ci)前，由于市(shi)場狀況不(bu)佳(jia)，這一建廠計劃一度遭到(dao)擱置。
而(er)如今，隨著芯片市(shi)場回暖，尤(you)其(qi)是(shi)人工智能(neng)熱潮(chao)下DRAM芯片(pian)需求火爆，美光科技(ji)又(you)重新推(tui)動了這一計劃。
美光2013年收購了日(ri)本前DRAM制造大(da)廠(chang)爾必(bi)達(da)存儲器(Elpida Memory)，在日(ri)本擁有(you)超過4000名工程師和技術人員。
日本政府大力扶持(chi)
此前，日本政府(fu)已批準多達1920億日圓(yuan)（約合人(ren)民幣88.7億元(yuan)）補貼，支(zhi)持美光在(zai)廣島建廠并生產新(xin)一代(dai)芯(xin)片。
去年，日(ri)本經濟產(chan)業(ye)省曾表示，將利用這筆經費協助(zhu)美光科(ke)技生產(chan)芯片，這些(xie)芯片將是(shi)推動生成(cheng)式AI、數據中心和自動駕駛(shi)技(ji)術發展的關鍵。
本經(jing)濟產業(ye)大臣西(xi)村康稔(ren)當時表(biao)示(shi)，對美光科技的補(bu)貼是“為了確保(bao)日本未來經(jing)濟安全(quan)所(suo)需的尖端芯片供應”。他表(biao)示：“目前市場形勢嚴(yan)峻(jun)，但在(zai)這(zhe)種時候，我們有必(bi)要進行投資(zi)。”
西村表示，日本(ben)政府撥出最高88.7億日元（約合人(ren)民幣(bi)77.2億元）用于支(zhi)付美光的生(sheng)產成(cheng)本(ben)，并撥出最高250億日元（約合人(ren)民幣(bi)11.55億元）用于開發成(cheng)本(ben)。
日本首相岸田文雄的政(zheng)府已撥出數十億美(mei)元的補(bu)貼(tie)，旨在到2030年將國內芯片產量提高兩倍。在日(ri)本逐步步入老(lao)齡化(hua)之際，此舉也有助(zhu)于推動日(ri)本重新獲得(de)其(qi)在技術領(ling)域的一(yi)些昔日(ri)領(ling)先地位。
近日(ri)，西安炬光科技股份(fen)有限公司(si)（以下簡稱為(wei)：炬光科技）在合肥(fei)高新區投資的泛半導體制程光子應(ying)用解(jie)決(jue)方案產業基地項目取得《建筑工程施工許可(ke)證》，現場同步(bu)開(kai)工建設。
據了解，該項目(mu)位(wei)于(yu)高新(xin)區創新(xin)大道與柏堰灣路交口(kou)東北角(jiao)，占地面積約39.8畝，計劃投資5億元，建設總建筑面積約7.9萬平方米的3棟生產廠房及配套設施。
炬(ju)光(guang)(guang)科技表示，將利用其在泛半導體(ti)應用領域(yu)積累的(de)技術優勢和(he)豐富的(de)產(chan)品開發經(jing)驗，在合肥布(bu)局固(gu)體(ti)激光(guang)(guang)剝離LLO、Mini/Micro LED激光線光斑Reflow、半導體集成電路晶圓退火等公司現有的泛半導體業務以及太陽能電池應用、平板顯示固體激光退火SLA、半導體集成電路制程等正在開發的新業務。
公開資料(liao)顯示(shi)，炬(ju)光科技成立(li)于2007年，從事半導體激光原材料、元器件、光學元器件等研發、生產和銷售，并于2021年在上交所科創板上市。
據(ju)企查(cha)查(cha)上的工商注冊資料顯示，國產集成電(dian)路產業投資基金三(san)期股份(fen)有(you)限公司（以下簡稱“大基金(jin)三期”）已于2024年5月(yue)24日(ri)正(zheng)式注冊(ce)(ce)成立，注冊(ce)(ce)資(zi)本高(gao)達3440億元。
公(gong)司經營范圍為私募(mu)股權(quan)投(tou)資基(ji)金管(guan)理(li)(li)、創業投(tou)資基(ji)金管(guan)理(li)(li)服務，以私募(mu)基(ji)金從事(shi)股權(quan)投(tou)資、投(tou)資管(guan)理(li)(li)、資產(chan)管(guan)理(li)(li)等活(huo)動，企業管(guan)理(li)(li)咨(zi)詢(xun)。
根據股(gu)東信息(xi)顯示(shi)，大基金三期由財政部（17.4419%）、國開金融有限責任公司（10.4651%）、上海國盛（集團）有限公司（8.7209%）、中國建設銀行股份有限公司（6.25%）、中國銀行股份有限公司（6.25%）、中國工商銀行股份有限公司（6.25%）、中國農業銀行股份有限公司（6.25%）、交通銀行股份有限公司（5.8140%）等19位股東共同持股。
資料顯(xian)示，國家集成(cheng)電路產業(ye)投資基(ji)金(jin)股份有限(xian)公司（簡稱“大基金(jin)一(yi)期”）成立(li)于2014年9月24日，總(zong)規模為1387億元，重點投向(xiang)了(le)集(ji)成電路(lu)芯片制造業(ye)領域，兼顧芯片設(she)計(ji)、封裝測試、設(she)備(bei)和(he)材(cai)料等產業(ye)。而在大基金(jin)一(yi)期投資的(de)同時，也帶動了(le)地方政府及社會(hui)資本對于國(guo)產半導(dao)體產業(ye)的(de)投資。
有統計顯示，大基金一期（包含子基金）總共(gong)撬動了(le)5145億元社會資金(jin)（含股權融資、企業債券、銀(yin)行、信托及(ji)其(qi)他金(jin)融機(ji)構(gou)貸款(kuan)），資金(jin)撬動的比例(li)達(da)到(dao)了(le)1:3.7。
國家集成電路產(chan)業投資基金二期(qi)股份有(you)限公司（簡(jian)稱“大基(ji)(ji)金二(er)期(qi)”）于2019年10月(yue)22日正式(shi)注(zhu)冊成立，注(zhu)冊資本高達2041.5億。與大基(ji)(ji)金一(yi)期(qi)主(zhu)要投資芯(xin)片(pian)制造等重(zhong)點產業不(bu)同,大基(ji)(ji)金二(er)期(qi)的投資方向(xiang)更加多元(yuan)化(hua),涵蓋了晶(jing)圓(yuan)制造、集成電路(lu)設(she)(she)計(ji)工具、芯(xin)片(pian)設(she)(she)計(ji)、封(feng)裝(zhuang)測(ce)試、裝(zhuang)備(bei)、零部(bu)件(jian)、材料(liao)以及(ji)應(ying)用等多個領域。
此前有預測(ce)數據顯示(shi)，若大基(ji)金二(er)期的2041.5億資(zi)(zi)金撬動比例按照(zhao)1:4的比例來估算，預計將會撬動8166億的社(she)會資(zi)(zi)金，總的投資(zi)(zi)金額將超萬(wan)億。近(jin)幾年(nian)來，一大(da)批在A股上市的集成(cheng)電(dian)路(lu)相(xiang)關上市公司背后都有著(zhu)大(da)基金一期(qi)、二(er)期(qi)的助力。
對于大基金三期的(de)(de)主要投(tou)資(zi)方向，有分析(xi)認為，該大基金三期的(de)(de)具體(ti)投(tou)資(zi)方向和目標是加(jia)快國內半(ban)導(dao)體(ti)的(de)(de)發展進程，重點可能會關注半(ban)導(dao)體(ti)產(chan)業(ye)鏈的(de)(de)關鍵的(de)(de)“卡脖子”環節和技術進步(bu)，以(yi)促進國內集成電(dian)路產業的整體(ti)發(fa)展。
經(jing)過數(shu)年的精心研發，美國軍方曾寄予厚望(wang)的機載項目(mu)——旨在保護地面部隊免受彈(dan)道導彈(dan)威脅的(de)SHiELD（意為“神盾(dun)”，自保護高能器）項目，似(si)乎正面臨被廢棄的命運。
據(ju)2023年國會研究服務處發布的報告指出，SHiELD項目自2016年啟動以來，其設計理念便是將武器安裝(zhuang)于F-22猛禽和F-35閃電II等先進戰斗機上，以攔截來襲的空對空、地對空導彈，乃至可能針對美國海外部隊的彈道導彈。
然而，盡管美(mei)國(guo)空(kong)軍原計劃在(zai)2024財政年度將SHiELD激光武器系統在F-15鷹式戰斗機上進行空中測試，且近年來已報告了成功的地面擊落試驗導彈，并接收了激光武器系統和吊艙子系統，但據軍方官員透露，將這一武器系統投入實際使用的計劃目前已告吹。
空軍研究實驗室定(ding)向(xiang)能理(li)(li)事會的盾項目經理(li)(li)Ted Ortiz博士在郵件中向Military.com確認：“SHiELD項目已經結束，沒有進一步測試和評估的計劃。”他進一步指出：“空軍尚未在戰斗機測試臺上安裝激光吊艙。”
值得注意的是，SHiELD并非美國空軍近期放棄的唯一機載激光武器項目。今年3月，空軍特種作戰司令部透露，因面臨“技術挑戰”，即使在地面測試中實現了“重要的端到端、高功率操作”，也決定放棄在AC-130J幽靈武裝直升機上安裝機載高能激光系統（AHEL）的計劃。
盡管如此，美國空軍官(guan)員對機載激光武器在未來戰場(chang)上的潛力仍(reng)持(chi)樂觀態度(du)。Ted Ortiz博士表示：“通過SHiELD項目和相關的努力，空軍研究實驗室在機載高能的(de)準(zhun)備(bei)方(fang)面取得了(le)重(zhong)大進展，我們(men)將(jiang)繼續發(fa)展機(ji)載(zai)高能激光武器技術，以滿足當今和未來的(de)作戰需求。”
SHiELD項目終止的(de)消息傳(chuan)出(chu)之際，正(zheng)值美(mei)國(guo)國(guo)防(fang)部(bu)尋求加(jia)強海(hai)外(wai)部(bu)隊防(fang)空(kong)能力的(de)關鍵時刻(ke)，因為對手導(dao)彈襲擊的(de)威脅(xie)日益增加(jia)。自2020年1月伊(yi)朗(lang)對美(mei)國(guo)海(hai)外(wai)部(bu)隊進行史上最大規模的(de)彈道導(dao)彈襲擊以(yi)來，美(mei)國(guo)軍隊在(zai)伊(yi)拉克、敘利亞等地不斷(duan)遭受伊(yi)朗(lang)支持民兵(bing)組織(zhi)的(de)無人機和導(dao)彈攻擊，導(dao)致(zhi)大量軍人遭受創傷(shang)性(xing)腦損傷(shang)。
面對這一形勢，五角大樓正日(ri)益關注激(ji)光(guang)和(he)高(gao)(gao)功率微波等定向能(neng)武(wu)器，這些武(wu)器單次射(she)擊成(cheng)本低(di)廉，且彈(dan)(dan)匣容量幾乎無限，有(you)望(wang)為現有(you)的(de)昂(ang)貴防空系統(tong)提(ti)供高(gao)(gao)效、低(di)成(cheng)本的(de)替代方(fang)案。為此(ci)，美國(guo)陸軍(jun)已在海外部(bu)署了陸基激(ji)光(guang)武(wu)器以(yi)(yi)對抗來襲無人機，并大力(li)投資開發更強(qiang)大的(de)系統(tong)以(yi)(yi)應對快速移動的(de)巡航導彈(dan)(dan)。有(you)統(tong)計數(shu)據(ju)顯示(shi)，美國(guo)五角大樓每(mei)年在至(zhi)少31個定向能源項目上的投入高達約10億美元。
自2000年代初期美國空軍利用基于波音747的YAL-1機載激光試驗臺成功擊落彈道導彈以來，部署機載激光武器用于導彈防御一直是美國軍方的追求目標。在《2019年導彈防御評估》（2019 Missile Defense Review）報告中，五角大樓便提出“開發可擴展、高效和緊湊的高能激光技術，有可能在未來提供一種具有成本效益的能力，摧毀彈道早期的助推導彈”。此外，無人機上安裝激光武器，也被視為對抗俄羅斯和中國武器庫中彈道導彈的有效手段。
然而(er)，據外(wai)媒Breaking Defense報道，與地面車輛和戰艦相比，開發有效可靠的機載激光武器已被證明具有挑戰性，這正如前五角大樓研究和工程主管邁克·格里芬在2020年所詳細闡述的那樣。
在探討機載激(ji)光武器時，首先面(mian)對(dui)的就是能量/功率挑戰。激光產生破壞性的光束需要龐大的能量，而要在相對較小的戰術飛機上提供這樣的能量，無疑是一項重大的工程難題。
其次，即(ji)便能源(yuan)問題得以解決，光束本身(shen)的穩定性也是一大考驗。在戰斗環境中，大氣湍流使得維(wei)持足夠長且穩定的相干(gan)以打擊飛行中的彈道(dao)導彈變得幾乎不(bu)可能。
2020年5月，在與記者(zhe)的電話會議上，格里芬曾表示：“雖然(ran)這可(ke)以作為(wei)一項實驗，但要讓飛機(ji)裝備我們認(ren)為(wei)必要的激光——在功率(lv)水平和(he)所有支持要求上——并達到足以減(jian)輕大氣湍(tuan)流影響的高度，這樣的組合很(hen)難在一個平臺上實現。”
一個月后，時任五角(jiao)大樓采購主管(guan)的威(wei)爾·羅珀在(zai)《防務(wu)新聞》（Defense News）的(de)報道中透露，空軍(jun)正在(zai)重新審視通過SHiELD項目開發的(de)激光武器技(ji)術的(de)潛(qian)在(zai)應用，而(er)非僅限于將其集成到戰(zhan)(zhan)術戰(zhan)(zhan)斗機中。他強調：“我告訴團(tuan)隊的(de)是，‘我們需要進(jin)行深入的(de)對話’，了(le)解不同功(gong)(gong)率水平及其應用場景，而(er)不應只追求(qiu)我們所能想象到的(de)最高功(gong)(gong)率水平和最吸引(yin)人(ren)的(de)任務(wu)。”
隨著SHiELD計劃的終結和AHEL項目的落幕，國防部對機載激光武器的追求似乎仍然遙不可及。然而，面對敵方無人機和導彈的威脅日益增加，五角大樓在定向能源項目上的投資持續不斷，空軍在這一領域的努力顯然尚未結束。
Ted Ortiz博士(shi)對此持樂(le)觀(guan)態度，他指出：“經過多年(nian)的(de)(de)發展，高能激(ji)光(guang)武(wu)器已成為戰場(chang)上的(de)(de)現實(shi)。其改變游戲規則的(de)(de)特(te)性——如深彈匣、可擴展的(de)(de)效果和(he)光(guang)速交戰，再加上使用噴氣燃料作為彈藥所(suo)帶來的(de)(de)潛在后(hou)勤(qin)優勢，使得將(jiang)其集(ji)成到(dao)空中(zhong)平(ping)臺成為自然(ran)的(de)(de)下一步。”
近日，智(zhi)能(neng)裝(zhuang)備集團交(jiao)付(fu)中國石油天(tian)然氣(qi)集團有限(xian)公司的超高速順利(li)通過(guo)驗收。旗艦(jian)裝備產品高(gao)效平穩運(yun)行，賦能(neng)中國石(shi)油(you)設備智(zhi)造升(sheng)級。
中(zhong)國(guo)石油天然氣集(ji)團有(you)限(xian)公司（簡稱“中國(guo)石油(you)(you)”，英文縮寫：CNPC）是國(guo)有重(zhong)要骨干企業和(he)全球(qiu)主要的(de)油(you)(you)氣(qi)生(sheng)產(chan)商和(he)供應商之一(yi)，是集國(guo)內外油(you)(you)氣(qi)勘探開發(fa)和(he)新能源、煉化銷售和(he)新材料、支持和(he)服(fu)務、資本和(he)金融(rong)等業務于一(yi)體的(de)綜合性(xing)國(guo)際能源公司(si)，在全球(qiu)32個國(guo)家和(he)地區開展油(you)(you)氣(qi)投資業務。
此次通(tong)過驗收的HF 30系列超高速機(ji)，是大族智(zhi)能裝(zhuang)備集團匠心打造的經典(dian)拳頭產品，機械結構嚴謹穩定，數控系統(tong)智(zhi)能高效(xiao)，切割(ge)工藝實用豐富，專注于切(qie)割(ge)、厚板穩定(ding)切(qie)割(ge)，能滿足超(chao)高功率切(qie)割(ge)使用要求。
HF 30系列設(she)備切割(ge)精度(du)高(gao)、切割(ge)速(su)(su)度(du)快，切割(ge)工件(jian)表面光滑，板(ban)(ban)(ban)材變形小(xiao)，產生的煙塵少，用于(yu)石油設(she)備的快速(su)(su)切割(ge)下(xia)料(liao)、管板(ban)(ban)(ban)／折流板(ban)(ban)(ban)的快速(su)(su)開孔、吊耳／筋板(ban)(ban)(ban)的開孔和下(xia)料(liao)工作，不僅(jin)能提高(gao)整體加(jia)工速(su)(su)度(du)和質(zhi)量，取代(dai)剪板(ban)(ban)(ban)機，且部分工件(jian)的開孔無(wu)需再使用鉆床，有效減(jian)少工序流轉，降(jiang)低(di)人(ren)工和制造成(cheng)本(ben)，將成(cheng)為中國石油的主力生產加(jia)工裝(zhuang)備。
石油(you)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)行業(ye)(ye)是關系國計民生(sheng)的(de)重要工業(ye)(ye)領域之一(yi)。近年(nian)我國石油(you)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)產業(ye)(ye)得到快速發展，形(xing)成了(le)以石油(you)鉆采設(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)、海洋工程(cheng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)、煉(lian)油(you)化(hua)工設(she)備(bei)(bei)(bei)(bei)、金屬壓(ya)力(li)容器(qi)(qi)等(deng)(deng)(deng)為(wei)代表的(de)產業(ye)(ye)集群(qun)和優勢企(qi)業(ye)(ye)。大族激(ji)光智(zhi)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)集團作為(wei)全球(qiu)具(ju)綜合性、專業(ye)(ye)性、先進(jin)性的(de)激(ji)光智(zhi)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)服務商，為(wei)國內(nei)知(zhi)名石化(hua)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)企(qi)業(ye)(ye)、煤礦裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)企(qi)業(ye)(ye)、壓(ya)力(li)容器(qi)(qi)企(qi)業(ye)(ye)等(deng)(deng)(deng)眾多能(neng)源裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)企(qi)業(ye)(ye)提供激(ji)光切割(ge)機(ji)、激(ji)光切管機(ji)、自動(dong)化(hua)生(sheng)產線等(deng)(deng)(deng)數(shu)百套智(zhi)能(neng)切割(ge)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)，助力(li)打造(zao)(zao)高(gao)端裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)產品，賦能(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)(bei)智(zhi)造(zao)(zao)升級。
5月(yue)20日晚間，海目星(xing)發布公(gong)告(gao)稱，該公(gong)司近期在中(zhong)紅(hong)外(wai)飛秒激(ji)光（小K注(zhu)：國內把波長超過5μm的中(zhong)紅(hong)外(wai)稱為長波紅(hong)外(wai)）關(guan)鍵技術及其(qi)醫療領域應用中(zhong)取得(de)重大突破(po)。
根據上述公告披(pi)露(lu)，該研發成果為全球(qiu)開(kai)創(chuang)性產品(pin)，目前全球(qiu)尚(shang)無對標產品(pin)。目前該研發成果取(qu)得的第三方權威(wei)評審鑒定(ding)結果，專家組一致認為該項目實施(shi)的技術指標達到國際先(xian)進水(shui)平(ping)。
海(hai)目星是(shi)一(yi)家(jia)激光(guang)技術(shu)企(qi)業，先(xian)后開(kai)發了應用于消費電(dian)子、動力及儲能(neng)電(dian)池、光(guang)伏電(dian)池及新型(xing)顯示(shi)和鈑金加工(gong)等重要領域(yu)的激光(guang)及自動化設備。《科(ke)創板日(ri)報》記者注意(yi)到，在(zai)光(guang)伏、鋰電(dian)行(xing)業產能(neng)過剩的背(bei)景下，海(hai)目星正探索(suo)醫療激光(guang)等新型(xing)領域(yu)。
切入(ru)醫療全新業(ye)務
早在1994年，科學界依賴大型自由電子激光設施仿制發出中紅外超快激光，初步證明了6-6.4μm的中紅外超快激光的微創切割效果，明顯優于波長在3μm的其他激光器。
然(ran)而(er)，近30年內盡管全球有多個國家在該領域不斷研究，但始終受限于6-9μm高功率中紅外飛秒激光的缺失和組織共振消融的機理不明，導致基于中紅外飛秒激光的微創消融手術還未被實現。在這其中，主要瓶頸為功率不足、無法調諧。
海目星稱，截至公告披(pi)露日，該(gai)公司已成(cheng)功(gong)開發(fa)長波(bo)紅外連續可調(diao)諧的臺式飛秒激光器（LWIRFS），該激光器調諧范圍為5-11μm，最大輸出功率>1W，最大脈沖能量>2μJ，脈寬<300fs，重復頻率為500kHz。該研發成果為全球開創性產品，目前全球尚無對標產品。
據介紹，該公司在中紅外飛秒激(ji)光技(ji)術(shu)(shu)以及在醫療(liao)(liao)應用領域(yu)關鍵技(ji)術(shu)(shu)上(shang)實現(xian)的重大(da)突破(po)，為其向醫療(liao)(liao)激(ji)光、醫療(liao)(liao)大(da)健康以及醫療(liao)(liao)美容(rong)領域(yu)布局提供了相(xiang)關技(ji)術(shu)(shu)保障。
根據海目星規(gui)劃(hua)，該(gai)公司爭(zheng)(zheng)取盡快完成(cheng)相關(guan)(guan)醫(yi)療(liao)器械(xie)產(chan)(chan)品的臨(lin)床實驗，并獲得(de)相關(guan)(guan)產(chan)(chan)品的二類(lei)以及三類(lei)醫(yi)療(liao)許可(ke)證；相關(guan)(guan)醫(yi)療(liao)器械(xie)產(chan)(chan)品在(zai)獲取二類(lei)以及三類(lei)醫(yi)療(liao)許可(ke)證后，爭(zheng)(zheng)取在(zai)三到五年內實現醫(yi)療(liao)相關(guan)(guan)產(chan)(chan)業的產(chan)(chan)業化布局和(he)規(gui)模化生(sheng)產(chan)(chan)。
值得注意的(de)是(shi)，海(hai)目星(xing)相關(guan)人士向《科(ke)創(chuang)板日報》記者表示(shi)，醫療業(ye)務是(shi)該公司切入的(de)全新業(ye)務，本月底將(jiang)在上海(hai)舉辦相關(guan)產品發布會。“醫療激光器是我們(men)一(yi)直在(zai)儲備中的，研發出進展后就公告了。不(bu)過目前相關產品還在(zai)臨床階段，暫時沒有銷售和訂單。”該人士提(ti)到(dao)。
在四(si)川投設醫療科技公司(si)
年報顯示，2023年，海目星實現營收48.05億元，同比增長17.03%，歸母凈利潤則為3.22億元，同比下降15.42%，增收不增利。
截至(zhi)2024年一季度末，海目星新簽訂單8.5億元（含稅），在手訂單累計71億元（含稅）。盡管在手訂單充沛，但截至2023年末，該公司經營活動產生的現金流量凈額為-9.93億元，同比大幅下降303.27%。
有業(ye)內人士向《科創板日報(bao)》記者(zhe)分析表示，“海目星(xing)積(ji)極切入醫(yi)(yi)療賽(sai)道(dao)，一方(fang)面(mian)與其激光技(ji)術實力，即(ji)公司本身基因(yin)有強關聯關系；另一方(fang)面(mian)，也是看好(hao)了(le)醫(yi)(yi)療激光，特別是醫(yi)(yi)美賽(sai)道(dao)的廣闊領域。”
《科創板日報(bao)》記者(zhe)注(zhu)意到，海目(mu)星(xing)近期在四(si)(si)川(chuan)投資(zi)成(cheng)立一家醫療(liao)科技公司。工商信息(xi)顯示，四(si)(si)川(chuan)華川(chuan)星(xing)光醫療(liao)科技有限(xian)公司成(cheng)立于2024年4月25日，注冊資本1000萬元，法人代表為林國棟，其也是該公司董事長與實際控制人。
從(cong)股東來看，海目星(xing)激(ji)光智能裝(zhuang)備（成(cheng)都）有(you)限公司持有(you)該公司80%股份，為其控股股東；成都市華川星光企業管理中心（有限合伙）持有該公司20%的股份。
上(shang)述海(hai)目星相關人士向《科(ke)創板日(ri)報》記(ji)者表示，之所以在(zai)四川設立醫療公司，“一方面(mian)與四川(chuan)(chuan)的醫(yi)美行業(ye)較為發達有關；另(ling)一方面(mian)，海(hai)目(mu)星學術帶頭(tou)人LIANG HOUKUN（梁厚昆）從麻(ma)省理工(gong)畢(bi)業(ye)后回國就回四川(chuan)(chuan)了，相對在四川(chuan)(chuan)的資(zi)源也更(geng)豐(feng)富(fu)一些。”
資(zi)料顯示，梁(liang)厚昆為海(hai)目星董(dong)事，現任海(hai)目星成(cheng)都研究院副院長(chang)。其2011年在新加坡南洋理工大學獲得光電工程博士學位，2014-2016年在美國麻省理工學院做博士后研究，2016-2019年在新加坡制造技術研究院任職，2019年至今任職四川大學電子信息學院教授、博士生導師。
梁(liang)厚(hou)昆的研究方向是中(zhong)紅外(wai)超快(kuai)激光及應用，其持有成都市(shi)華(hua)川星光企(qi)業(ye)管理中(zhong)心（有限合伙）25%的股份，并因此間接持有四川華川星光醫療科技有限公司股份。
海目星在今(jin)年(nian)5月10日的投資者調研中也表示，四川華川星光醫療科技有限公司經營范圍主要為一類、二類、三類醫療器械的生產、銷售和經營。按照申請的進度，預計今年下半年取得二類醫療器械許可證，三類醫療器械許可證預計最快明年下半年取得。
“目(mu)前，公司品牌(pai)矩(ju)陣(zhen)(zhen)建設、市場宣傳籌(chou)備(bei)、核(he)心產品定位、產品矩(ju)陣(zhen)(zhen)規劃、渠道管(guan)理策略、銷售團隊組建等相(xiang)關(guan)工作都在緊(jin)鑼(luo)密鼓地籌(chou)備(bei)中(zhong)。”海目(mu)星方面表(biao)示(shi)。
同時，海目星(xing)表示，醫美賽道具備輕奢屬(shu)性(xing)，且中(zhong)國滲透率為全球最低(di)，為4-5%左右，不及韓國的五分之一，不到美國的三分之一。醫療美容以其低滲透率、高客單價、高復購率成為消費醫療“皇冠上的明珠”，且中國正規醫美機構的能量源醫美設備80%的市場份額也是被進口商占據，國產品牌大多占據的只是中低端市場。
6月5日，A股上市企業(ye)ST愛康（002610）發布公告稱，由于公司股票在連續10個交易日的收盤價均低于1元，根據深圳證券交易所股票上市相關規定，若連續20個交易日低于1元，公司股票將被終止上市交易的風險；若因觸及交易類強制退市情形而終止上市的，公司股票將不進入退市整理期。
實際上，截至6月5日收盤，ST愛康股價報收于0.55元，已經連續23個交易日一字板跌停，連續12個交易日股價低于1元。以此推算，即便后續8個交易日連續漲停，該公司股價也無法再回到1元之上。
同一(yi)日(ri)，該公司還分(fen)別收到浙江證(zheng)(zheng)監(jian)局下發的警示函(han)和深(shen)圳證(zheng)(zheng)券(quan)交易(yi)所(suo)下發的關(guan)注函(han)。
3年虧損超20億，經營風險大(da)增(zeng)
作為(wei)曾經的老牌(pai)光伏(fu)龍頭企業，愛康科技曾一度位(wei)居民營營運商前列，被譽為“HIT異質第一股”；然而，由于主業搖擺不定，在其(qi)黯淡時，單年(nian)最大(da)虧(kui)損(sun)超過(guo)16億元(yuan)(yuan)，近三年(nian)又連續(xu)大(da)額虧(kui)損(sun)，累計(ji)超過(guo)20億元(yuan)(yuan)。
根據(ju)其財報數據(ju)顯示，在2021至2023年，ST愛康持續陷入虧損境地，其歸母凈利潤分別虧損4.06億元、8.33億元和8.26億元，三年合計虧損20.65億元。
至2024年一季度，營收同比近乎腰斬至6.34億元，而凈利潤則大幅虧損2.13億元，同比暴降超過750%。雖然當期貨幣現金仍有大約15.69億元，但僅短期負債和一年內到期的非流動負債就分別高達29.04億元和5.89億元，其公司財務壓力巨大。
鑒于其(qi)財務表現不佳(jia)及其(qi)他風險因素，該公司2023年的財務報告被會計師事務所出具保留意見，其持續經營也存在重大不確定性。同時，該事務所還對公司2023年度的內部控制出具了否定意見的審計報告。這意味著，該公司經營已經存在重大風險。
而(er)根(gen)據深交所股票(piao)(piao)上(shang)市(shi)的相關規(gui)定，其股票(piao)(piao)于今年(nian)5月復牌后便被實施其他風險警示，股票簡稱變更為“ST愛康”。
日(ri)前，ST愛康剛收到的兩份監管函也指出，該公司此前未充分向投資者披露生產經營風險和內部控制風險，相關回復不準確、不完整。
近百億巨額擔保，多(duo)個銀行賬戶被凍結(jie)
值得關注的是，ST愛康在連續虧損和保持經營能力方面面臨著嚴峻挑戰的同時，還長期為子公司及外部公司提供了巨額擔保。擔保金額逐年上升，已逐漸演化為該公司的一大潛在風險。
數據顯(xian)示(shi)，從2021年至2023年，ST愛康對外擔保總額近百億元，占公司凈資產的比例維持高位，最高時一度超過300%，給公司的財務狀況帶來了沉重的負擔。
根據(ju)其2024年一季度的財報，該公司的資產負債率高達80.1%，速動比率和流動比率均處于較低水平，進一步凸顯了其面臨較高的財務風險。
4月19日，該公(gong)司(si)(si)發布公(gong)告稱，截至公(gong)告披露日，公(gong)司(si)(si)及(ji)控(kong)股子公(gong)司(si)(si)累計對(dui)外(wai)擔保(bao)額(e)度為90.64億元(yuan)，實(shi)際(ji)發生的(de)對(dui)外(wai)擔保(bao)合同(tong)金額(e)上(shang)限(xian)為65.66億元(yuan)，其中對(dui)合并(bing)報(bao)表范(fan)圍(wei)內的(de)子公(gong)司(si)(si)的(de)擔保(bao)金額(e)上(shang)限(xian)為50.63億元(yuan)，其他對(dui)外(wai)擔保(bao)金額(e)上(shang)限(xian)為15.03億元(yuan)。上(shang)述數字再次凸(tu)顯(xian)了ST愛康在對(dui)外(wai)擔保(bao)方面的(de)巨額(e)負擔。
值得(de)一提(ti)的是，該公(gong)司(si)長期為合并報表內(nei)外的公(gong)司(si)提(ti)供大額擔保，而其(qi)實(shi)際控制人家族則頻繁減持股票(piao)。截至(zhi)2024年3月底，鄒承慧通過愛康集團等四家公司持有的股份已銳減至僅6.4%，且大部分股份已被質押。
此外，該公(gong)司近日還公(gong)告稱，其(qi)下屬的(de)4家公司共計62個銀行賬戶被凍結，涉及金額總計8402.24萬元，實際凍結金額為2034.37萬元。這一系列事件無疑進一步加劇了該公司的財務困境。
退市倒(dao)計時，公司收獲巨額訂單
實際上，面(mian)臨退市危機，ST愛康似乎并無“救市”之意，今年2月曾拋出的增持計劃最終也被證實為“忽悠式增持”。
而(er)(er)對(dui)于一家重資產型企業而(er)(er)言，ST愛康對經營資金的需求不言而喻。若一旦退市，上市融資這一重要渠道將“斷流”，這對其企業經營必然帶來不小的沖擊。
然而(er)，ST愛康并未采取有效措施解決當前的財務問題，而是更注重持續經營能力。
今年以(yi)來，該公(gong)司(si)已取得了多項中(zhong)(zhong)(zhong)標(biao)和(he)合作(zuo)協(xie)議(yi)。其子公(gong)司(si)愛康金(jin)屬成功中(zhong)(zhong)(zhong)標(biao)了多個光伏(fu)支架項目，包(bao)括寧夏中(zhong)(zhong)(zhong)衛的178MW光伏跟蹤支架項目、中國華電南自的2GW光伏固定鋼支架采購項目等，總金額超過10億元。此外，愛康控股集團還與瑞晶控股集團和云雀新能源簽署了戰略合作協議，涉及2GW的采購。
ST愛康還(huan)透露，其已在江(jiang)蘇蘇州(zhou)、江(jiang)西贛(gan)州(zhou)、浙江(jiang)湖州(zhou)、浙江(jiang)舟(zhou)山布局(ju)了高效及組件生(sheng)產(chan)基地，實現(xian)了3.8GW異質結HJT電池產能及10.4GW光伏組件產能。
5月17日，陽光新能(neng)(neng)源(yuan)大安(an)市新能(neng)(neng)源(yuan)裝(zhuang)備制造及(ji)氫基產(chan)業項目正式(shi)開(kai)工(gong)。
據了(le)解，陽(yang)光新能(neng)源計劃引入投資(zi)約126億元。其中，計劃引入投資30億元打造裝備制造產業園，包括多技術路線儲能項目(mu)（年產3GWh全鐵液流電池、鈉離子電池）和年產6000噸納米硅碳負極材料項目，并推動全鐵液流、鈉離子電池等多種技術路線關鍵核心技術、裝備等應用，計劃2025年6月竣工；計劃引入投資96億元，打造1GW氫基綠色能源示范區，配套風電、光伏及相應制綠氫、綠醇部分化工生產生活設施，助力綠電轉化項目建設和產業發展，計劃2027年6月建成投產。
資料顯示，陽(yang)光新(xin)(xin)能(neng)(neng)源是陽(yang)光電(dian)源旗(qi)下(xia)的(de)新(xin)(xin)能(neng)(neng)源開發(fa)投資平臺，是一家專注于新(xin)(xin)能(neng)(neng)源開發(fa)利用的(de)國(guo)家高新(xin)(xin)技(ji)術(shu)企(qi)業，聚焦(jiao)光伏、風(feng)電(dian)、風(feng)光儲氫充多能(neng)(neng)融合等領域，提供覆蓋系(xi)統研發(fa)、開發(fa)投資、設(she)(she)計建設(she)(she)、運營管(guan)理等新(xin)(xin)能(neng)(neng)源開發(fa)全生命周期整體解決方案(an)，在光伏電(dian)站開發(fa)商中位(wei)居前列。
截至2023年12月底，陽光新能源業務已覆蓋全球超過10個國家和地區、累計開發建設4000萬千瓦光伏風力發電站，形成以國內為根基、海外快速發展的多元協同產業布局，業務覆蓋中國30多個省、自治區和直轄市以及東南亞、澳洲、南美等10多個國家和地區。
從(cong)2021年成為獨立(li)品牌(pai)到(dao)2023年，短短兩(liang)年，實現了從0到(dao)11.87萬輛的跨(kua)越，上了的牌桌，并且完成了上(shang)市。
從成立到上(shang)市(shi)，小鵬用了6年(nian)，理想用(yong)了(le)5年(nian)，蔚來用(yong)了(le)4年(nian)。
極氪是吉利旗(qi)下最受重視的(de)汽車(che)品牌之一，人、錢、資源，吉利都給安排得妥妥的(de)。比如2021年，吉利集團(tuan)總裁安聰慧(hui)出任極氪(ke)的(de)CEO；極氪(ke)獨立(li)沒多(duo)久就(jiu)拿下了寧(ning)波(bo)威睿51%的(de)股權，而寧(ning)波(bo)威睿是吉利核(he)心三電(dian)產品(pin)的(de)供應商；極氪(ke)及寧(ning)波(bo)威睿和浙江吉利有限公司簽訂10年期貸(dai)款協議，合計總(zong)額(e)超過110億元。
開局就拿著好牌的極氪，登上(shang)紐交(jiao)所之后，在資本市場上(shang)就沒那么順利了，先是(shi)兩天內上(shang)漲53.66%至32.243美(mei)元(yuan)，短短幾個交易日又下探到22.26美(mei)元(yuan)，波動很(hen)大。
據媒體報道，極氪在去年估值曾高達130億(yi)美元，按(an)照(zhao)最初(chu)的(de)(de)IPO規劃(hua)，極氪計劃(hua)獲得10億(yi)美元融(rong)資(zi)，實際上(shang)總融(rong)資(zi)額不足5億(yi)美元，也有(you)媒體援引極氪方的(de)(de)回(hui)應稱去年的(de)(de)汽(qi)車行業環境(jing)不支持百億(yi)美元估值(zhi)的(de)(de)融(rong)資(zi)。
截至6月4日(ri)，極氪(ke)的股價為(wei)25.67美元，市值為(wei)63.6億美元。
估(gu)值縮(suo)(suo)水(shui)，融資縮(suo)(suo)水(shui)，極氪為什么還(huan)急于上(shang)市(shi)？極氪立下的(de)“2024年銷售23萬(wan)輛，力爭盈利”目(mu)標能(neng)實現(xian)嗎？
持續虧損(sun)，資金吃緊
外界認為(wei)極氪急于上市是有原因的。早(zao)在2020年(nian)，極(ji)氪還(huan)沒有成為(wei)獨立的品牌時(shi)，吉(ji)利就向科創板提交過(guo)招(zhao)股書，撤回申請之后吉(ji)利稱將(jiang)探索不(bu)同外(wai)部融資方案，實現極(ji)氪可持續發展。
2022年(nian)，吉利又稱已向香(xiang)港聯(lian)交(jiao)(jiao)(jiao)所提交(jiao)(jiao)(jiao)議案，內容和極(ji)氪獨立上市有關。2023年(nian)11月，極(ji)氪向美(mei)國證交(jiao)(jiao)(jiao)會提交(jiao)(jiao)(jiao)注(zhu)冊聲明(ming)，今(jin)年(nian)成功上市。原因無(wu)他，造車太燒錢了，吉利可以給錢，但不(bu)能無(wu)限給錢。
極氪業務主要分為三塊，分別是(shi)汽車銷(xiao)售、電(dian)池及(ji)零部件、研(yan)發收入。
極氪(ke)從吉(ji)利(li)收購(gou)的(de)CETV，是從(cong)事新能源汽(qi)車軟件(jian)系(xi)統研(yan)發、模塊化和虛擬工程的(de)創新中(zhong)心，為吉(ji)利旗下的(de)多個汽(qi)車品牌提(ti)供服(fu)務，貢(gong)獻研(yan)發收(shou)入，前面提(ti)到的(de)寧(ning)波威睿，貢(gong)獻電池及(ji)零部件(jian)收(shou)入。
在極氪(ke)(ke)首款車推(tui)出之(zhi)前，后面兩項(xiang)業(ye)務的收入是(shi)極氪(ke)(ke)發展的支撐。
在給錢、給技術、給采購等多方面(mian)的“喂養”下，極(ji)氪(ke)也算(suan)爭氣，2021年、2022年、2023年銷量(liang)分別為(wei)5808輛、71941輛、118685輛。汽(qi)車銷售收入分別為(wei)15.44億(yi)元(yuan)、196.71億(yi)元(yuan)、339.12億(yi)元(yuan)。
最早發布的極氪001，是極氪大獲成功的一款(kuan)純電(dian)轎車。
今年2月(yue)(yue)(yue)(yue)迎來新款(kuan)，3月(yue)(yue)(yue)(yue)底官方宣布首(shou)月(yue)(yue)(yue)(yue)累計(ji)大(da)定(ding)突破3萬臺(tai)，4月(yue)(yue)(yue)(yue)銷量觸底反彈銷量達11729輛，此前極氪001也(ye)保持(chi)每月(yue)(yue)(yue)(yue)大(da)幾千臺(tai)銷量，是極氪營收的主力擔當。
極氪X是極氪去(qu)年(nian)5月(yue)開始交付的一款(kuan)純(chun)電(dian)SUV，去(qu)年(nian)11月(yue)銷量沖高到(dao)4714臺(tai)后，銷量開始下滑，4月(yue)份銷量僅有548臺(tai)。
極氪007是(shi)純電轎(jiao)車(che)，于去年底推(tui)出(chu)，也是(shi)最晚推(tui)出(chu)的車(che)，該(gai)車(che)型推(tui)出(chu)后銷量出(chu)現(xian)小(xiao)幅下滑，從1月(yue)的5853臺，下降(jiang)至(zhi)4月(yue)3827臺。
極氪009 MPV定價最(zui)高達50萬(wan)-78.9萬(wan)，光輝版對(dui)標車(che)型(xing)則是頂級豪車(che)勞斯萊斯幻影。最(zui)近(jin)賣(mai)掉(diao)邁巴赫的周鴻祎便最(zui)終選擇了極氪(ke)009光輝版作為其座駕，注(zhu)重后排(pai)私密性、航空座椅(yi)極致的舒適感，時間20分鐘(zhong)，是(shi)極(ji)氪009光輝(hui)版的亮點(dian)。
極氪009是去(qu)年(nian)2月開始交付，其銷量(liang)已從(cong)去(qu)年(nian)每(mei)月2000臺(tai)左右跌到(dao)(dao)了今(jin)年(nian)的(de)(de)400臺(tai)左右。去(qu)年(nian)上(shang)市的(de)(de)極氪X，也在今(jin)年(nian)銷量(liang)下滑(hua)到(dao)(dao)只有幾百臺(tai)。
汽車(che)工業有(you)明顯的規模效應(ying)，極氪(ke)已經起(qi)步晚(wan)了，只有(you)快跑(pao)、快放量(liang)，才能在一日千里的新能源汽車(che)行業里留在牌桌上。
但(dan)這(zhe)同樣會帶來(lai)一(yi)個(ge)問(wen)題，就是賣得(de)越(yue)多，虧(kui)損額越(yue)高，現金流越(yue)吃緊。
2021年——2023年，極氪(ke)的凈虧損分別為45.14億元、76.55億元和(he)82.64億元。
招股書顯(xian)示，截(jie)至去年底，極氪(ke)的現金(jin)及(ji)現金(jin)等價物(wu)只有33億(yi)元(yuan)(yuan)，與(yu)其(qi)他造(zao)車(che)(che)新勢力(li)不在一個(ge)量級：理(li)想汽車(che)(che)擁(yong)有913.29億(yi)元(yuan)(yuan)現(xian)(xian)金(jin)(jin)儲備，蔚來(lai)則擁(yong)有現(xian)(xian)金(jin)(jin)儲備329.35億(yi)元(yuan)(yuan)，小鵬汽車(che)(che)也達到了211.27億(yi)元(yuan)(yuan)。
而(er)極氪的流動負(fu)債減流動資(zi)產(chan)已經達到了118億(yi)元，“搞(gao)錢”迫在眉睫，上(shang)市募資是一條路，少虧點也是一個方(fang)法(fa)。
不過(guo)，即使加上(shang)IPO的募(mu)資，極氪仍然壓力(li)很大。接下來就(jiu)要看能不能通(tong)過“進一步放量”及“少虧”來減(jian)少失(shi)血點了。
于是極氪定下了“2024年銷量23萬，力爭盈利(li)（香港(gang)會計準(zhun)則下）”的(de)目標。
定位中高端(duan)，放(fang)量有困難
從吉(ji)利收購沃爾沃后，一直想在(zai)高(gao)端汽(qi)車(che)領域施(shi)展拳腳。2015年(nian)，吉利(li)提(ti)(ti)出(chu)了“藍(lan)色吉利(li)行動計劃”，提(ti)(ti)出(chu)到2020年(nian)，占(zhan)銷量90%以上，但是最終計劃失敗。
在這樣的(de)(de)背景下，李書(shu)福內部講話表(biao)示，計劃失敗不(bu)是吉利的(de)(de)戰略失敗、也不(bu)是執行(xing)不(bu)力，而是外部環(huan)境還不(bu)成熟(shu)。2021年，吉利的純(chun)電動品牌極氪品牌成立。
極氪肩負著(zhu)高端純電銷往全球的使命，2023年極氪(ke)單車(che)收入(ru)為28.6萬元(yuan)。
目前，極氪已經進入歐洲(zhou)8個國(guo)家的豪華(hua)市(shi)場，計(ji)劃2026年進入大部分西歐地區，預計(ji)今年年底將(jiang)在50個國(guo)家開展銷售業務。
今年前5個(ge)月，極氪共(gong)交(jiao)付了67764輛(liang)，目標(biao)完成了約30%，能否完成銷量目標(biao)，還有(you)懸念。
極氪(ke)完成目標的(de)最重要的(de)一關是小眾市場能(neng)否變大(da)眾。
在極(ji)氪的四個系列里(li)，極(ji)氪001無疑是最成功(gong)的。
極氪001是獵(lie)裝(zhuang)轎跑，獵(lie)裝(zhuang)旅行車在中國的市場份額沒(mei)有超過1%，極氪(ke)001是一個很大的突破，在2022年和2023年分(fen)別實現(xian)了7.2萬(wan)輛和7.6萬(wan)輛的銷售，但也可以看出(chu)，幾乎沒(mei)有增(zeng)長。
在2024年第(di)(di)一季度20W+轎(jiao)車的銷量(liang)(liang)排行榜中，20萬以上的轎(jiao)車銷量(liang)(liang)TOP20里(li)，幾(ji)乎(hu)是(shi)燃油車的天下，極氪001排到了(le)第(di)(di)15名(ming)。
這(zhe)種市場環境(jing)，往(wang)好(hao)(hao)聽了說是滲透空間(jian)巨大，往(wang)不好(hao)(hao)聽了說是群狼環伺(si)，20萬以上的燃油車(che)心智還很堅固。
在各種定語之下(xia)，其他車型表現看起來也不錯，比如極氪009是(shi)2023年中國(guo)50萬元以上(shang)全品類MPV年度銷量冠(guan)軍，極氪X是(shi)20萬以上(shang)緊湊級車型的(de)中國(guo)品牌銷量冠(guan)軍。
SUV車(che)(che)型(xing)，去年推出的極氪X在(zai)11月近5000臺(tai)銷量回落至4月不(bu)到550臺(tai)，也(ye)是(shi)(shi)與其定位(wei)偏小眾有關，價格區(qu)間(jian)在(zai)20到30萬之間(jian)，大部分車(che)(che)企推出的車(che)(che)型(xing)大多是(shi)(shi)中大型(xing)SUV，而極氪推出卻是(shi)(shi)緊湊型(xing)SUV。
MPV，也(ye)屬于小眾(zhong)市(shi)場，總體銷量不高。
新能(neng)源高端賽道還有一個重要(yao)的(de)高地，那就是智能(neng)駕駛。
而一(yi)直以來，極(ji)氪(ke)最被不滿的(de)地方也是(shi)智能駕駛。老款的(de)極(ji)氪(ke)001是和mobileye合作，進度(du)就慢于(yu)預期，2024年的(de)新(xin)款001還是和mobileye合作，但(dan)增(zeng)加了一(yi)顆激光雷達。
極氪001與mobileye合作的純視覺方(fang)案(an)，仍處于按(an)城市(shi)開(kai)通(tong)高(gao)速(su)領航階(jie)段，官方(fang)稱(cheng)今(jin)年二(er)季度將覆蓋全國90%以上地級市(shi)高(gao)速(su)，但和蔚小理華為(wei)的全國無圖智(zhi)駕，還是落后不少。
極氪(ke)可能也清(qing)楚001在智(zhi)駕上的(de)短板，所以智(zhi)駕系統(tong)直(zhi)接終(zhong)身免費。
極氪為了彌補后發的(de)差距(ju)，先與成熟(shu)的(de)供應商合作解(jie)決眼前的(de)問題，是(shi)很(hen)現實的(de)選擇，漸漸地，這(zhe)種(zhong)合作模式的(de)弊端顯現出(chu)來，比(bi)如開(kai)放度不足、響(xiang)應慢，極氪轉向了“合(he)作(zuo)+自研”的路。
卷智能化是新能源汽車下(xia)半場的主線(xian)任(ren)務，要銷(xiao)量(liang)、要利潤還要研發，極氪的任(ren)務還很(hen)重。
（1）東麗碳纖維產(chan)能
近日，日本(ben)東麗公司官方(fang)網站發布了截至2024年3月31日公司旗下產品的最新產能情況。根據數據顯示，東麗公司全球碳纖維的總產能約為6.4萬噸，由于東麗公司位于韓國、美國和法國的碳纖維工廠均于2023年下半年開始擴產，預計最快到2025年投產，因此2023年無新增產能。
從航空專用高性(xing)能高品質(zhi)的碳纖(xian)維東麗卡?到適合批量生產的低價格大絲束碳纖維ZOLTEK?，東麗供應行業內少有的多種類碳纖維復合材料。
據公開的(de)信息顯示，截至2024年3月，日本東麗公司碳纖維全球產能主要包括小絲束產能日本Ehime（8970噸/年），法國SOFICAR（5200噸/年），美國CMA（9900噸/年），韓國TAK（4700噸/年）及大絲束產能ZOLTEK（35000噸/年）。
日本(ben)東麗公司2024年3月全球(qiu)碳纖維最新產能(neng)情況(kuang)
2023年(nian)，日本東麗(li)公(gong)司(si)小絲束擴產(chan)中產(chan)能(neng)總計(ji)7200噸(dun)，到2025年(nian)才能(neng)投產(chan)，屆時日本東麗(li)全球(qiu)碳(tan)(tan)纖(xian)維(wei)(wei)總產(chan)能(neng)將達到7.1萬(wan)噸(dun)/年(nian)。目前，全球(qiu)產(chan)能(neng)排名第二(er)的碳(tan)(tan)纖(xian)維(wei)(wei)企業為中復神鷹公(gong)司(si)，總產(chan)能(neng)2.85萬(wan)噸(dun)，另有在建產(chan)能(neng)3.0萬(wan)噸(dun)/年(nian)。因此東麗(li)公(gong)司(si)新(xin)增(zeng)產(chan)能(neng)完全投產(chan)后，總計(ji)7.1萬(wan)噸(dun)的碳(tan)(tan)纖(xian)維(wei)(wei)年(nian)產(chan)能(neng)使其(qi)全球(qiu)碳(tan)(tan)纖(xian)維(wei)(wei)領頭羊地(di)位優勢更(geng)加明顯。
近日，西安科為智通復(fu)合材料(liao)技術有限公司儲氫瓶(ping)先進復(fu)合材料(liao)項目(mu)(復合材料設計制造一體化項目)獲備案。
據(ju)悉，儲氫(qing)瓶先(xian)進復(fu)合(he)材(cai)料項(xiang)目(復(fu)合(he)材料設計(ji)制(zhi)造一體化項目(mu))位于(yu)陜(shan)西省西咸新區秦(qin)漢新城(cheng)渭城(cheng)街辦蘭(lan)池三路(lu)008號，項目(mu)總投資5000萬(wan)元。本項目的工(gong)廠建(jian)地面積(ji)1500平方米，本項(xiang)目是氫(qing)能產業(ye)項(xiang)目，新建纖維增強(qiang)樹脂(zhi)基復合(he)材(cai)料(liao)研(yan)發中心、儲氫(qing)氣瓶(ping)生產線、復合(he)材(cai)料(liao)鋪放工藝(yi)生產線和先進復合(he)材(cai)料(liao)結(jie)構測(ce)試中心。面向新能源行業(ye)和高端制造業(ye)，提供包括(kuo)復合(he)材(cai)料(liao)結(jie)構設計、復合(he)材(cai)料(liao)裝備制造和復合(he)材(cai)料(liao)結(jie)構設計等(deng)全系列服務(wu)。
近日，中國香港渡輪(lun)項目碳(tan)纖維高(gao)速(su)客渡船(chuan)(chuan)主船(chuan)(chuan)體順利完工。2022年以來，中(zhong)國(guo)船(chuan)(chuan)舶集團有(you)(you)限(xian)公司旗下廣(guang)州船(chuan)(chuan)舶工(gong)業有(you)(you)限(xian)公司已成(cheng)功(gong)承接港澳(ao)地區船(chuan)(chuan)舶29艘(sou)，其(qi)中(zhong)多(duo)艘(sou)為(wei)碳(tan)(tan)纖(xian)(xian)維(wei)高(gao)速客船(chuan)(chuan)。為(wei)此，廣(guang)州公司聯合相關方開展(zhan)了船(chuan)(chuan)用碳(tan)(tan)纖(xian)(xian)維(wei)國(guo)產化研(yan)制(zhi)及推廣(guang)，成(cheng)功(gong)應用于部分建造(zao)項目，打破(po)了高(gao)端(duan)碳(tan)(tan)纖(xian)(xian)維(wei)進口材(cai)料在國(guo)產高(gao)速客船(chuan)(chuan)的技術壟斷局面。
（1）依賴(lai)進口成“堵點”
據介紹，目前國(guo)外已研制出(chu)民船(chuan)用碳纖維及配套乙烯基(ji)樹脂，并已在40米以上級別(bie)高速(su)客船中應用多(duo)年。但是，國內此前(qian)僅在(zai)小艇或游艇領域使用碳(tan)纖(xian)維(wei)復合材料，且只用到T300級別(bie)的(de)碳(tan)纖(xian)維(wei)，在(zai)大型客船上的(de)應用仍(reng)是空白(bai)。
廣東中威復合材(cai)(cai)料(liao)有限公(gong)司是廣州公(gong)司碳纖(xian)維船舶項目的建造(zao)方，也是國內(nei)第(di)一家使用(yong)碳纖(xian)維材(cai)(cai)料(liao)制造(zao)40米以(yi)上級別高速客(ke)船(chuan)的船(chuan)企。該工(gong)藝需(xu)用(yong)到T700級別(bie)的(de)(de)碳(tan)纖(xian)(xian)維材(cai)料配套乙烯基(ji)樹脂，但國(guo)內此(ci)強(qiang)度級別(bie)的(de)(de)碳(tan)纖(xian)(xian)維基(ji)本都是配套環氧(yang)樹脂，需加熱加壓后固(gu)化(hua)。因(yin)此(ci)，中(zhong)威公司只能一直依(yi)賴進口國(guo)外碳(tan)纖(xian)(xian)維及樹脂。物料供(gong)應(ying)的(de)(de)穩定性(xing)及周期難以(yi)保證，成本高是國(guo)內發展大型碳(tan)纖(xian)(xian)維船舶(bo)的(de)(de)“堵(du)點”。
（2）產學研(yan)“抱團”闖(chuang)關
在廣州公司(si)的大力推動下，廣州公司(si)與中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)船(chuan)舶集團旗下第七二五(wu)研(yan)究所、中(zhong)(zhong)威公司(si)共(gong)同簽訂了《船(chuan)用碳纖(xian)維國(guo)(guo)產(chan)化研(yan)發(fa)及推廣項(xiang)目合作(zuo)框架(jia)協議(yi)》。其中(zhong)(zhong)，廣州公司(si)負責研(yan)發(fa)產(chan)品過程(cheng)協調和(he)產(chan)業化推廣，中(zhong)(zhong)威公司(si)為產(chan)品使(shi)用方，七二五(wu)所為技術(shu)支持和(he)產(chan)品提供(gong)方，三方實現了“產(chan)、學、研(yan)”結合發(fa)展。
作為船用(yong)復(fu)(fu)合(he)材(cai)料(liao)的(de)主(zhu)要研發機構，七二(er)五所是國內(nei)最早開展船用(yong)復(fu)(fu)合(he)材(cai)料(liao)研究的(de)單(dan)位，四十多年來(lai)承擔(dan)了大量(liang)的(de)船用(yong)復(fu)(fu)合(he)材(cai)料(liao)研究和(he)開發工作，主(zhu)編(bian)或參與編(bian)寫(xie)國家標準及(ji)行業標準20余項(xiang)。隨(sui)著七二(er)五所的(de)加入，三方也(ye)搭建起(qi)了(le)高端國(guo)產(chan)碳(tan)纖(xian)維織物復合材料(liao)在高速(su)客船示(shi)范(fan)應用(yong)的(de)“鐵三角”。
研發團隊圍繞(rao)T700級碳纖維復合(he)材(cai)(cai)料國(guo)產化，通過碳纖維高(gao)性能(neng)編織技術(shu)、碳纖維界面性能(neng)強化技術(shu)、高(gao)強抗沖擊(ji)乙烯基樹脂的(de)研制、碳纖維復合(he)材(cai)(cai)料綜合(he)性能(neng)評(ping)價、碳纖維復合(he)材(cai)(cai)料成型工藝、典型艙段(duan)建造與考(kao)核評(ping)價等，實(shi)現了(le)國(guo)產化替代的(de)重(zhong)大(da)突破(po)。
（3）三方合(he)作“開花(hua)結果”
研(yan)究(jiu)結果(guo)表明，自研(yan)國產碳纖維與樹脂匹配后，性能與進口材料(liao)水平相(xiang)當，相(xiang)比(bi)于鋁制船減重20%以上，達到了船舶設計指(zhi)標與建造工藝需求。其(qi)中(zhong)(zhong)，灌注型乙烯基樹(shu)脂(zhi)還優于進口。由于良好(hao)的(de)工藝適應性，織物和樹(shu)脂(zhi)均已取得中(zhong)(zhong)國(guo)船級社（CCS）認證(zheng)證(zheng)書(shu)。
據(ju)了解(jie)，三方合作還(huan)形成了國(guo)產(chan)化(hua)織物和樹脂產(chan)業化(hua)生產(chan)線的(de)設計方案，突破了碳纖維織物和配套乙(yi)烯基酯樹脂的(de)批(pi)產(chan)工藝，對國(guo)產(chan)樹脂和5種碳(tan)(tan)纖維編織物建(jian)(jian)立了企標，制(zhi)定了過程工藝(yi)要(yao)點、控制(zhi)點相關文(wen)件，確保產品性能(neng)穩定，滿(man)足(zu)供貨(huo)需(xu)求。目前(qian)，自(zi)研國產碳(tan)(tan)纖維與(yu)樹脂已成功應用于碳(tan)(tan)纖維高速(su)客船(chuan)上(shang)建(jian)(jian)或整船(chuan)建(jian)(jian)造。
T700碳(tan)纖(xian)維(wei)織物及(ji)樹脂已完成(cheng)國產化，在內河、港澳跨境客(ke)船(chuan)(chuan)等領域將具有(you)廣闊(kuo)的市場前(qian)景。例如(ru)，碳(tan)纖(xian)維(wei)船(chuan)(chuan)體(ti)(ti)和純電推進(jin)技術相(xiang)結合，在能源儲備相(xiang)同的情況下具有(you)更長(chang)的續航能力，是綠(lv)色(se)船(chuan)(chuan)舶技術的典范。后續，三方還將積(ji)極推進(jin)大(da)絲束碳(tan)纖(xian)維(wei)開發(fa)應用工作(zuo)，成(cheng)本可較現有(you)T700級材料體(ti)(ti)系降低30%以上，計劃于今年11月(yue)獲(huo)得CCS認(ren)證。
近日，金鐘股份(301133)公告，擬與廣(guang)州市花都(dou)區科技工業商(shang)務和信(xin)息化(hua)(hua)局（以下簡稱“花都(dou)區商(shang)務和信(xin)息化(hua)(hua)局”）簽訂《招商(shang)協議》，在當地投建汽車輕(qing)量化(hua)(hua)零件擴(kuo)產項目，預計總投資4億元，建設(she)周期(qi)約24個(ge)月。
根據公(gong)告(gao)，前述(shu)項(xiang)(xiang)目選址廣州(zhou)市花(hua)都(dou)區(qu)花(hua)都(dou)大道(dao)以(yi)西(xi)、沿江大道(dao)以(yi)北地(di)(di)塊作為項(xiang)(xiang)目用地(di)(di)，土地(di)(di)面積58畝，金鐘(zhong)(zhong)股份(fen)將以招拍掛(gua)方(fang)式競取項目用(yong)(yong)地(di)土(tu)(tu)地(di)使用(yong)(yong)權。按照約定，金鐘(zhong)(zhong)股份(fen)需(xu)與(yu)花(hua)(hua)都區(qu)商(shang)務(wu)和信息化(hua)局(ju)簽(qian)訂《項目投(tou)入(ru)產出監管協議》，并保證土(tu)(tu)地(di)出讓年限內注(zhu)冊地(di)址及辦公地(di)址不遷離花(hua)(hua)都區(qu)，不改變在花(hua)(hua)都區(qu)納稅(shui)義務(wu)，不減少注(zhu)冊資(zi)本。金鐘(zhong)(zhong)股份(fen)表示(shi)，前(qian)述投(tou)資(zi)將有利(li)于借助政府扶持優勢(shi)，進(jin)一步完善公司產能布局(ju)，滿(man)足未來(lai)業務(wu)發展和市場拓展的需(xu)求。同日，金鐘股份宣布收購控股子(zi)公(gong)司廣(guang)州市(shi)華(hua)鑫復合(he)材料科技(ji)有限公(gong)司（以下簡(jian)稱“華鑫(xin)公(gong)司(si)”）少數(shu)股(gu)東股(gu)權，收購比例為40%。交易完成后，金鐘股(gu)份將持有華鑫(xin)公(gong)司(si)100%股(gu)權。據悉，華鑫(xin)公(gong)司(si)成立于2023年5月，主營汽車碳纖(xian)維復合材料(liao)結構(gou)件的試制、生產和銷售(shou)。金鐘股(gu)份(fen)表(biao)示，收購(gou)華鑫公司40%股(gu)權有助于緊抓汽車產業輕量(liang)化的發展趨勢，加強在汽車碳纖維復合材(cai)料領域的市場拓展。
作為一家專業從事汽車(che)(che)內(nei)外(wai)飾(shi)件研發(fa)及(ji)生產(chan)的零部件企業，金鐘股份主(zhu)要產(chan)品(pin)包(bao)括(kuo)汽車(che)(che)輪轂裝(zhuang)飾(shi)件、汽車(che)(che)標識裝(zhuang)飾(shi)件和(he)汽車(che)(che)車(che)(che)身裝(zhuang)飾(shi)件，產(chan)品(pin)主(zhu)要面向國內(nei)外(wai)整車(che)(che)廠商及(ji)其一級(ji)供應商。目前，公司客戶覆蓋國內(nei)外(wai)主(zhu)流汽車(che)(che)廠商，并進入特斯(si)拉(la)中(zhong)國、比(bi)亞迪(di)、蔚(yu)來、理想、小鵬、嵐(lan)圖、智己(ji)、零跑(pao)、極氪、小米等新能源(yuan)車(che)(che)企供應鏈。
6月6日，天兵(bing)科(ke)技(ji)宣布完(wan)成超15億元C+輪新增融資。本(ben)輪融資由梁(liang)溪科創(chuang)產(chan)業母基(ji)(ji)金（博華資本(ben)管(guan)理）、無錫產(chan)發(fa)、央視基(ji)(ji)金、國(guo)(guo)裕高華、德(de)岳投(tou)(tou)(tou)資、乾瞻(zhan)投(tou)(tou)(tou)資、中信建投(tou)(tou)(tou)投(tou)(tou)(tou)資、君(jun)度投(tou)(tou)(tou)資、鴻(hong)富(fu)資產(chan)、合肥(fei)瑞(rui)城、蘇州資管(guan)、首發(fa)展創(chuang)投(tou)(tou)(tou)、國(guo)(guo)投(tou)(tou)(tou)泰康、秉鴻(hong)資本(ben)、中財騰華等多(duo)家(jia)知名(ming)機構共同完成。本(ben)輪所融資金將主要用(yong)于(yu)天龍(long)三(san)號(hao)大(da)型液體運(yun)載火(huo)箭的首飛與批(pi)量化(hua)生產(chan)、天龍(long)三(san)號(hao)可(ke)回收(shou)狀態產(chan)品研(yan)制，以及(ji)天龍(long)二號(hao)中型液體火(huo)箭的批(pi)量化(hua)生產(chan)。
作(zuo)為(wei)商業航天領航企業，天兵(bing)科技自成立五年來(lai)，已完成15輪融資，累計獲得資金支持超40億元。在眾多知名投資(zi)機構的持續助力下，天兵科技在火箭研制、發射服務及技術(shu)創新等(deng)方面取得了顯(xian)著(zhu)成果。2023年4月2日，天兵科技的天龍二號中型液體運載火箭在酒泉衛星發射中心成功首飛，成為二十多年來全球第一家首飛即成的民營企業。
2024年5月10號，張(zhang)家港智能制(zhi)(zhi)造基地(di)，天兵科技(ji)的大型液體運載火箭天龍三號(TL-3)圓滿完(wan)成了整流(liu)(liu)罩分(fen)離試驗。TL-3整流(liu)(liu)罩直徑4.2米(mi)，長(chang)約13米(mi)，采用全碳纖維(wei)復合材(cai)料成型，是(shi)中國(guo)商業航天最大的整流(liu)(liu)罩、中國(guo)最大的全碳纖維(wei)整流(liu)(liu)罩，更是(shi)中國(guo)首(shou)個為(wei)互聯網星座量身定(ding)制(zhi)(zhi)的整流(liu)(liu)罩。
資本持續(xu)加持下(xia)，天兵(bing)科技(ji)也在液(ye)體火(huo)箭研制進展中不(bu)斷取得(de)重(zhong)大(da)突破。在天兵(bing)科技(ji)的產(chan)品(pin)線中，天龍(long)三號大(da)型(xing)液(ye)體運載火(huo)箭為我(wo)國衛星(xing)互(hu)聯(lian)網(wang)星(xing)座(zuo)建設(she)量身定(ding)制，產(chan)品(pin)性能對標SpaceX的獵鷹9號，其直徑3.8米，起飛質量590噸，近地軌道（LEO）運力高達17噸，太陽同步軌道（SSO）運力也達到14噸。憑借大推力、可復用液體火箭發動機優勢，天龍三號將充分滿足衛星互聯網“低成本、高可靠、高頻次”的發射需求，率先實現國內一箭30星以上的群打能力。
在融資喜訊到來之前，天兵科技自主研(yan)發的(de)110噸推力(li)(li)液(ye)氧煤油火(huo)箭(jian)發(fa)動(dong)機“天火(huo)十(shi)二”，作(zuo)為天龍三號(hao)的(de)主動(dong)力(li)(li)系(xi)統，已(yi)成功完成數十(shi)臺(tai)次交付試車；天龍三號(hao)火(huo)箭(jian)也(ye)完成總裝(zhuang)總測；將于6月底完成一子級火(huo)箭(jian)九機并聯全(quan)系(xi)統熱試車，隨后奔赴發(fa)射場開(kai)展首飛試驗。目前，天龍三號(hao)大型液(ye)體(ti)運載火(huo)箭(jian)的(de)批產化工(gong)作(zuo)正全(quan)面(mian)提速，首飛后將具備每年超過30次的(de)商業發(fa)射能(neng)力(li)(li)。
據國(guo)際(ji)電信(xin)聯盟官網顯示，日前，上(shang)海(hai)藍箭鴻擎科技已向國(guo)際(ji)電聯提交“鴻鵠三號(hao)”衛星(xing)星(xing)座(zuo)申請(qing)備案(an)，該星(xing)座(zuo)含10000顆衛星(xing)。
備案中(zhong)概述了Honghu-3（中文名鴻鵠三號(hao)）的(de)星(xing)(xing)座計(ji)劃，將(jiang)在160個(ge)軌道平面(mian)上總共發射(she)10000顆衛星(xing)(xing)，該星(xing)(xing)座是國內繼星(xing)(xing)網GW計(ji)劃和(he)上海G60星(xing)(xing)座提(ti)案后實體計(ji)劃的(de)第(di)三個(ge)超萬顆衛星(xing)(xing)巨(ju)型星(xing)(xing)座。
據(ju)了解，鴻擎(qing)科技的第(di)一大(da)股東(dong)為(wei)商業火箭制造商藍箭航天空間(jian)科技股份有限公司(以下稱(cheng)“藍箭航天”)，直(zhi)接(jie)間接(jie)共計持(chi)有前者的股份占比(bi)超(chao)過67%。藍箭航天作(zuo)為中國(guo)商業航天領域的頭(tou)部企業之一(yi)，已經成功(gong)發射了(le)朱雀(que)二號遙(yao)三運載火(huo)箭，該火(huo)箭搭載了(le)包括鴻(hong)鵠衛(wei)星(xing)、天儀33衛(wei)星(xing)及鴻(hong)鵠二號衛(wei)星(xing)在內(nei)的三顆衛(wei)星(xing)并(bing)將它們順利送入預定(ding)軌道。
近日，中國時空信息集團有限公司成(cheng)立。天(tian)眼查APP顯示(shi)，該公(gong)司(si)(si)的股(gu)東包(bao)括三大央(yang)企(qi)。其(qi)中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)國(guo)衛(wei)星網絡集團(tuan)有限(xian)公(gong)司(si)(si)持股(gu)55%，中(zhong)(zhong)國(guo)兵器工(gong)業集團(tuan)有限(xian)公(gong)司(si)(si)持股(gu)25%，中(zhong)(zhong)國(guo)移動通信(xin)集團(tuan)有限(xian)公(gong)司(si)(si)持股(gu)20%。
據了解，中國時空信息集團(tuan)有限(xian)公司(si)于(yu)4月20日在雄安新(xin)區容城縣啟動區注(zhu)冊成立，注(zhu)冊資本40億元(yuan)。注(zhu)冊地(di)址為雄安新(xin)區容城縣啟動區。經營范圍含衛星導航服務、衛星通信服務、大(da)數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)服務、數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)處理和存儲支持服務、人工(gong)智能(neng)雙(shuang)創(chuang)服務平(ping)臺、人工(gong)智能(neng)公共(gong)數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)平(ping)臺、氣象觀測服務、地震服務等。
從中(zhong)(zhong)國時空(kong)(kong)信(xin)(xin)息(xi)集團的股東信(xin)(xin)息(xi)、經營范(fan)圍可以窺見，通信(xin)(xin)發展(zhan)(zhan)正在(zai)朝著(zhu)空(kong)(kong)天地融合發展(zhan)(zhan)推進。有業內(nei)人士分(fen)析，中(zhong)(zhong)國時空(kong)(kong)信(xin)(xin)息(xi)集團有限公(gong)司的成立(li)，是中(zhong)(zhong)國在(zai)時空(kong)(kong)信(xin)(xin)息(xi)領域布(bu)局(ju)的重要一步。通過整(zheng)合優勢資源，協同創新，中(zhong)(zhong)國時空(kong)(kong)信(xin)(xin)息(xi)集團有望在(zai)全球競(jing)爭中(zhong)(zhong)占據有利地位，推動我國時空(kong)(kong)信(xin)(xin)息(xi)產業的快速發展(zhan)(zhan)。
中(zhong)國時(shi)(shi)空(kong)信(xin)息集(ji)團有限公司在衛星通信(xin)和時(shi)(shi)空(kong)信(xin)息服(fu)務的(de)層面上，一定(ding)程度實現(xian)了(le)中(zhong)國星網(wang)、中(zhong)國兵(bing)器(qi)和中(zhong)國移動(dong)三家(jia)優(you)勢企業的(de)資源整合——匯集了(le)來自衛(wei)星(xing)(xing)互聯網(wang)、北斗導(dao)航、電信(xin)(xin)運營(ying)商多方力量，覆(fu)蓋時空信(xin)(xin)息數據(ju)、技術和服務的(de)各個關鍵環節(jie)，將進一步整合中(zhong)國衛(wei)星(xing)(xing)通信(xin)(xin)資源，加速星(xing)(xing)地(di)融合通信(xin)(xin)發(fa)展，加速中(zhong)國衛(wei)星(xing)(xing)互聯網(wang)業務的(de)破局與拓展。
據初步統計，全國(guo)有(you)大約35%的(de)商(shang)業航天(tian)企業集中(zhong)在北(bei)(bei)京，眾多商(shang)業航天(tian)企業紛紛在北(bei)(bei)京設立研(yan)發中(zhong)心(xin)或總部(bu)，利(li)用北(bei)(bei)京豐富的(de)科技資源和(he)(he)人才優勢(shi)，推動商(shang)業航天(tian)技術的(de)創新(xin)和(he)(he)應(ying)用。
（1）北京市商(shang)業航天發(fa)展呈現三足鼎立、多點開花的(de)蓬勃態勢
自2021年北(bei)京市(shi)經濟和信息化局印發《北(bei)京市(shi)支持衛星網絡產業發展(zhan)的若干措施》以來，北(bei)京(jing)市著力在大興區、北(bei)京(jing)經濟技(ji)術開發區建設商業(ye)(ye)航天產業(ye)(ye)基(ji)地以及(ji)商業(ye)(ye)火箭創新中(zhong)心，做強(qiang)“南箭”；在(zai)海(hai)淀區(qu)(qu)建設(she)商業(ye)衛星(xing)(xing)產業(ye)基地(di)和星(xing)(xing)座運(yun)控(kong)、運(yun)營平臺，做強“北星(xing)(xing)”；在(zai)豐臺區(qu)(qu)發揮央企(qi)、軍工優勢，承接溢(yi)出項目，其他各區(qu)(qu)錯位發展，形成協作互(hu)補。
大興區于(yu)2022年(nian)4月發(fa)布(bu)《大興區支持商業(ye)(ye)航天產(chan)業(ye)(ye)發(fa)展暫行(xing)辦法》，支持企業(ye)(ye)創新發(fa)展，聚焦火箭、衛星(xing)、地(di)面終端(duan)等產(chan)業(ye)(ye)化(hua)項目，新購置研發(fa)和生產(chan)設備的企業(ye)(ye)，每年(nian)最高可獲(huo)得(de)2000萬元資金支持。2023年4月，國華基金(jin)和大興產業引導基金(jin)共同(tong)發起(qi)設(she)立了北京新(xin)華商業航天產業基金(jin)，基金(jin)規(gui)模50億元，專(zhuan)項用于北(bei)京商業航天(tian)產業基地(di)項目(mu)的落地(di)投資。北京經(jing)濟技術開發區目前(qian)已聚集航天(tian)企業40余家(jia)，基本覆蓋運載火箭、衛星(xing)研制、衛星(xing)應用、型號配(pei)套、地(di)面設備、技術(shu)應用等(deng)領域(yu)。
海淀區涵(han)蓋了(le)除火箭研(yan)制外的(de)商業航天全部產(chan)業鏈環節，包(bao)括衛星及終端設備研(yan)制、衛星測運(yun)控、衛星運(yun)營與應用。近年來(lai)，海淀區商(shang)業(ye)(ye)(ye)航(hang)天(tian)(tian)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)數量逐(zhu)漸(jian)增(zeng)加，企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)融資(zi)規模不斷擴大，企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)業(ye)(ye)(ye)務模式逐(zhu)步清晰，行(xing)業(ye)(ye)(ye)領軍企(qi)業(ye)(ye)(ye)逐(zhu)漸(jian)顯現。海淀區未(wei)來(lai)將(jiang)聚(ju)焦衛星互聯網源頭(tou)創新、北斗(dou)及空間(jian)信息服務產業(ye)(ye)(ye)升級、場景應(ying)用(yong)示范三大定位，進一步細化和完善區內(nei)(nei)的(de)(de)商(shang)業(ye)(ye)(ye)航(hang)天(tian)(tian)產業(ye)(ye)(ye)鏈條，擴大商(shang)業(ye)(ye)(ye)產業(ye)(ye)(ye)集聚(ju)空間(jian)，促進商(shang)業(ye)(ye)(ye)航(hang)天(tian)(tian)產業(ye)(ye)(ye)與區內(nei)(nei)的(de)(de)人工智能、電(dian)子信息等產業(ye)(ye)(ye)融合發展(zhan)，探索商(shang)業(ye)(ye)(ye)航(hang)天(tian)(tian)應(ying)用(yong)的(de)(de)新路(lu)徑和新市場。
豐臺區于(yu)2023年8月發布《豐(feng)臺(tai)區(qu)商(shang)業(ye)(ye)航天產(chan)(chan)業(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)三年行動(dong)計劃（2023—2025年）》，提出力爭用(yong)3年時間，切實提高(gao)(gao)豐(feng)臺(tai)區(qu)商(shang)業(ye)(ye)航天產(chan)(chan)業(ye)(ye)基礎高(gao)(gao)級化(hua)、產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈條現(xian)代化(hua)水平，豐(feng)臺(tai)商(shang)業(ye)(ye)航天產(chan)(chan)業(ye)(ye)規(gui)模達到500億元(yuan)，實現(xian)商(shang)業(ye)(ye)航天技(ji)術(shu)能力、企業(ye)(ye)質量、產(chan)(chan)業(ye)(ye)規(gui)模倍增(zeng)發展(zhan)(zhan)。當前，豐(feng)臺(tai)區(qu)已形成以(yi)東高(gao)(gao)地和云崗地區(qu)為代表的航天產(chan)(chan)業(ye)(ye)集(ji)聚地，以中(zhong)關村豐臺(tai)園為(wei)(wei)主(zhu)體的(de)(de)商業航天(tian)產業集(ji)群，構建了以火箭產業為(wei)(wei)主(zhu)，衛星應用、航天(tian)材料、航天(tian)零(ling)部件、航天(tian)檢測等產業為(wei)(wei)輔的(de)(de)多元發展格局。目前，豐臺(tai)區(qu)商業航天(tian)產業規模已突破280億元。
（2）北京市(shi)航天產業領域投融資數據(ju)統計分析
2023年，北京市(shi)在(zai)(zai)航天(tian)產業領(ling)域(yu)取得了顯著的(de)(de)投融資(zi)進展(zhan)，展(zhan)現了強(qiang)大的(de)(de)發展(zhan)活力(li)和(he)潛力(li)。在(zai)(zai)具體投資(zi)方向上(shang)，商業火箭、衛星制造、衛星應用等領(ling)域(yu)成(cheng)為(wei)投資(zi)熱點。這些領(ling)域(yu)不僅具有(you)較高的(de)(de)技術含(han)量和(he)市(shi)場(chang)前景(jing)，還能夠帶動整個(ge)產業鏈的(de)(de)協同發展(zhan)。據上(shang)奇數據統計，從(cong)2023年2月至2024年1月，北京市航天產(chan)業領(ling)域投融(rong)資達到92筆，估計融(rong)資總額突破(po)180億元，僅7月份完(wan)成的融(rong)資額就高達130億元。
圖 為2023年(nian)2月(yue)至(zhi)2024年(nian)1月(yue)北京市商業航(hang)天投融資次數。
圖 2023年(nian)2月(yue)至(zhi)2024年(nian)1月(yue)
按照地域分布，海(hai)淀區(qu)(qu)航天產(chan)業領(ling)(ling)域(yu)投融(rong)資(zi)事件(jian)遙遙領(ling)(ling)先于其(qi)他區(qu)(qu)域(yu)，達到(dao)42筆(bi)。大興區(qu)、通州區(qu)、順義區(qu)排在第二梯(ti)隊，分別達到14筆(bi)、8筆(bi)和8筆(bi)。
從(cong)投融(rong)資(zi)輪(lun)次(ci)來看，北京市(shi)航(hang)天產(chan)業領域投融(rong)資(zi)發(fa)生A輪(lun)36筆(bi)(bi)、B輪(lun)13筆(bi)(bi)、C輪(lun)12筆(bi)(bi)、天使/種子輪(lun)10筆(bi)(bi)、上市后(hou)（PostIPO）投資(zi)8筆(bi)(bi)、戰(zhan)略投資(zi)7筆(bi)(bi)、D輪(lun)3筆(bi)(bi)、上市（IPO）投資(zi)2筆(bi)(bi)、其他(ta)投融資(zi)1筆(bi)(bi)。
從主要投(tou)資機(ji)構(gou)來看，奇(qi)績創壇(tan)投資(zi)了7家(jia)企(qi)(qi)業(ye)，中科創(chuang)星和(he)元航資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)分(fen)別(bie)(bie)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)了6家(jia)企(qi)(qi)業(ye)，深創(chuang)投(tou)(tou)、亦莊國(guo)投(tou)(tou)、航天科工(gong)基(ji)(ji)金(jin)和(he)長江(jiang)證券分(fen)別(bie)(bie)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)了5家(jia)企(qi)(qi)業(ye)，啟賦資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)、創(chuang)想天使、方正和(he)生投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、金(jin)沙(sha)江(jiang)弘禹(yu)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)、中關村創(chuang)投(tou)(tou)、中國(guo)航空產業(ye)基(ji)(ji)金(jin)、航天投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、普華資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)和(he)經緯創(chuang)投(tou)(tou)分(fen)別(bie)(bie)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)了4家(jia)企(qi)(qi)業(ye)，經緯中國(guo)、英諾(nuo)天使基(ji)(ji)金(jin)和(he)諾(nuo)德基(ji)(ji)金(jin)分(fen)別(bie)(bie)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)了3家(jia)企(qi)(qi)業(ye)。
（3）北京(jing)市(shi)典型商業航(hang)天企業投融資情(qing)況
2023年度，北京(jing)市(shi)一些典型(xing)商業(ye)航天(tian)企(qi)(qi)業(ye)獲(huo)得了顯著的投融(rong)資(zi)支持。這些企(qi)(qi)業(ye)憑借先(xian)進技術、靈(ling)活機(ji)制和創新能力，吸引了大量投資(zi)者(zhe)的關注(zhu)。
2023年(nian)5月，北京易動宇航科技有限公司(si)完成超(chao)億元(yuan)B輪融資，由(you)鼎暉百(bai)孚、深(shen)圳(zhen)高新投(tou)(tou)、聯想創(chuang)投(tou)(tou)、司(si)辰東(dong)方、廈門高新投(tou)(tou)等投(tou)(tou)資機構(gou)及產業(ye)資本聯合出資。本輪融(rong)資將用于該公(gong)司在航(hang)天器電推進系統及姿(zi)態(tai)控(kong)制系統的產能提升及產品研發。北(bei)京易(yi)動宇航(hang)科技有限公(gong)司成立(li)于2020年，專注于(yu)航(hang)天器電(dian)推進(jin)系統及(ji)姿態控制(zhi)系統的研(yan)發，提(ti)供多款(kuan)霍爾型、電(dian)弧型、電(dian)阻型電(dian)推進(jin)系統產品。
2023年(nian)6月，北京航天馭(yu)星科技有限公(gong)司完(wan)成近2億元Pre-B輪融(rong)資，本(ben)輪融資(zi)(zi)由中關村科學城領(ling)投(tou)，厚(hou)紀資(zi)(zi)本(ben)、金(jin)沙江弘禹(yu)資(zi)(zi)本(ben)、太倉(cang)港泓(hong)潤(run)資(zi)(zi)本(ben)、泰(tai)岳梧桐(tong)資(zi)(zi)本(ben)、君度投(tou)資(zi)(zi)等跟投(tou)。資(zi)(zi)金(jin)將主要用于航(hang)(hang)(hang)天器(qi)在軌運管關鍵技(ji)(ji)術研發、航(hang)(hang)(hang)天地(di)面(mian)系統關鍵裝(zhuang)備研發和(he)全球航(hang)(hang)(hang)天地(di)面(mian)基礎設施的持續建設。北京航(hang)(hang)(hang)天馭星科技(ji)(ji)有限公司成立(li)于2016年(nian)，獲得國家高新(xin)技(ji)術(shu)企(qi)業、國家級專精特(te)新(xin)“小巨人”企(qi)業，主要提供商業化(hua)航(hang)天測(ce)運控技(ji)術(shu)研(yan)發、航(hang)天通信產品制造(zao)和航(hang)天器在(zai)軌運管服務，截(jie)至2023年(nian)底已在(zai)國內外建設60多個地(di)面站。
2023年9月，北京(jing)星辰空間(jian)科技有限公(gong)司獲得近(jin)億人民幣A輪融資，由元(yuan)航資本領投(tou)、戎(rong)鼎資本等多(duo)家跟投(tou)。北京星辰(chen)空間科技有(you)限公司成立于2019年(nian)，聚焦商(shang)業(ye)航天(tian)空間(jian)動力(li)產(chan)品(pin)，產(chan)品(pin)研(yan)發能力(li)覆(fu)蓋了霍爾推進、離子(zi)推進、化學推進、空間(jian)流體管(guan)理等。
2023年9月，北京星河動力航天科技(ji)股份有限公司(si)完成C輪總額11億元(yuan)融(rong)資。本(ben)輪融資(zi)(zi)由(you)資(zi)(zi)陽重(zhong)產基金(jin)領投(tou)，廊坊臨空(kong)基金(jin)、方正和生、蚌(bang)埠中城創投(tou)等機構跟(gen)投(tou)。融資(zi)(zi)將用(yong)于智神星一(yi)號可重(zhong)復使用(yong)液體運載火箭技術研發，相關生產、試驗及(ji)發射(she)設施建設等。公(gong)(gong)開資(zi)(zi)料顯示(shi)，北京星河動力航天科技股份有限公(gong)(gong)司成立(li)于2018年(nian)，是(shi)國家(jia)級專精(jing)特新(xin)“小巨人”企(qi)業(ye)(ye)、國家(jia)高新(xin)技(ji)術企(qi)業(ye)(ye)和中(zhong)關村金(jin)種子企(qi)業(ye)(ye)，定位于(yu)低成本商業(ye)(ye)火箭發(fa)射，其核心產品及服務(wu)包括“谷神(shen)星”系列(lie)小型固體(ti)(ti)運(yun)載火箭發(fa)射服務(wu)，以及“智神(shen)星”系列(lie)中(zhong)型重復使用(yong)液(ye)體(ti)(ti)運(yun)載火箭發(fa)射服務(wu)等。
2023年10月，北京天兵(bing)科技(ji)有限公司完成數億元C+輪融資，本輪(lun)(lun)融資(zi)由中(zhong)(zhong)信建投投資(zi)領投，央視基金(jin)、德岳(yue)投資(zi)、鴻(hong)富資(zi)產(chan)(chan)、蘇州資(zi)管、首發(fa)展(zhan)創投等機構跟投。本輪(lun)(lun)所融資(zi)金(jin)將用于(yu)首飛成(cheng)功(gong)的天(tian)龍二(er)號中(zhong)(zhong)型液體火箭(jian)(jian)批(pi)量化生(sheng)產(chan)(chan)，以(yi)及天(tian)龍三號大型液體運載火箭(jian)(jian)與(yu)發(fa)動機研制和首飛，可回收(shou)復用技(ji)術的攻關(guan)試(shi)驗(yan)，天(tian)龍三號專用發(fa)射工位建設(she)、批(pi)產(chan)(chan)能力建設(she)和人才(cai)團(tuan)隊(dui)的完善。北京天(tian)兵科技(ji)有限公司成(cheng)立于(yu)2015年，致力于自主研(yan)制(zhi)下一代常(chang)溫綠色液體推進劑及(ji)極簡式宇航推進系統，建立了北(bei)京火箭研(yan)發(fa)中(zhong)(zhong)心(xin)、西安動力研(yan)發(fa)中(zhong)(zhong)心(xin)、鄭(zheng)州綜合試驗(yan)中(zhong)(zhong)心(xin)和(he)張家港智能(neng)制(zhi)造基地。
2023年12月，北(bei)京九天行(xing)歌有限公司完成超1億元A輪融資，由安信乾(qian)宏(hong)旗下安信交投(tou)基金(jin)和昀曜乾(qian)宏(hong)基金(jin)、鐵發(fa)資(zi)本旗下濟南中科空天產業基金(jin)投(tou)資(zi)。此次募集(ji)資(zi)金(jin)將主(zhu)要用于研發(fa)技(ji)術、建(jian)設(she)系統裝備(bei)等(deng)方面。北京九天行歌(ge)有限公(gong)司(si)成立(li)于2019年，專注(zhu)于(yu)液體火(huo)箭(jian)推進(jin)(jin)劑貯箱和(he)相關(guan)地面產(chan)品的研發、生產(chan)和(he)銷售，已掌握(wo)箱內(nei)推進(jin)(jin)劑管理裝(zhuang)置方面的完整(zheng)創(chuang)新技術(shu)，自(zi)研的聚脲材(cai)料目前已經實現(xian)對火(huo)箭(jian)貯箱外部(bu)的玻璃(li)纖維(wei)層的替代(dai)。
（4）總結與展望
總的來看，2023年(nian)北京(jing)(jing)市(shi)(shi)商(shang)(shang)業(ye)航(hang)天(tian)產(chan)業(ye)克服了(le)后疫情(qing)時代經濟(ji)低(di)迷的(de)(de)困(kun)境，投融資方(fang)面取得了(le)顯著成果，展現了(le)強(qiang)大(da)的(de)(de)發(fa)展潛力(li)和(he)廣(guang)闊的(de)(de)市(shi)(shi)場前景。隨著政(zheng)策的(de)(de)持(chi)續(xu)支持(chi)和(he)技(ji)術(shu)的(de)(de)不斷進(jin)步，尤其是2024年(nian)1月《北京(jing)(jing)市(shi)(shi)加(jia)快商(shang)(shang)業(ye)航(hang)天(tian)創新(xin)發(fa)展行動(dong)方(fang)案（2024—2028年(nian)）》公布(bu)，北京(jing)(jing)市(shi)(shi)將(jiang)充分發(fa)揮北京(jing)(jing)航(hang)天(tian)領域(yu)創新(xin)資源(yuan)豐富的(de)(de)優勢，以政(zheng)策先行先試、產(chan)品(pin)示范應用為驅動(dong)，持(chi)續(xu)完(wan)善創新(xin)生態(tai)環境，不斷激發(fa)市(shi)(shi)場主(zhu)體活力(li)，著力(li)在關鍵核心技(ji)術(shu)攻(gong)關、產(chan)業(ye)集聚發(fa)展和(he)國(guo)際開(kai)放合作(zuo)等方(fang)面取得新(xin)突破，加(jia)快推進(jin)商(shang)(shang)業(ye)航(hang)天(tian)創新(xin)發(fa)展。相(xiang)信未來北京(jing)(jing)市(shi)(shi)的(de)(de)商(shang)(shang)業(ye)航(hang)天(tian)產(chan)業(ye)將(jiang)迎來更加(jia)廣(guang)闊的(de)(de)發(fa)展空間。
第一(yi)部分(fen)：中(zhong)國企業(ye)IPO分(fen)(fen)市場分(fen)(fen)析(xi)
2024年5月，共(gong)計(ji)有(you)13家中國(guo)企業(ye)在A股、港股以及(ji)美股成功IPO，募資總金額60億元(yuan)；本月IPO募資金額TOP5企業(ye)依次為極(ji)氪智(zhi)能、趣致(zhi)集團、盛禾生(sheng)物、歐萊新(xin)材、特海國(guo)際(ji)；IPO集中行業(ye)為汽車交通、電子信息(xi)、先進制造(zao)、文娛(yu)傳媒、醫療健(jian)康；IPO集中地域為浙江、上海、廣東(dong)、江蘇(su)、四(si)川。
圖1 2024年5月IPO概覽
1）全球(qiu)：IPO數量及金額呈下降趨勢
2024年5月，共(gong)計13家中國(guo)企業(ye)在A股、港股以及美(mei)股成功IPO，IPO數量同比(bi)下降63.89%，環(huan)比(bi)下降18.75%；IPO募資金(jin)額(e)共(gong)計60億(yi)元，同比(bi)下降87.60%，環(huan)比(bi)上(shang)漲3.45%。
2024年(nian)5月，全球(qiu)市場中企(qi)IPO數量及(ji)金額(e)均整(zheng)(zheng)體呈(cheng)現下降趨勢。5月24日，證監會連同滬(hu)、深(shen)交(jiao)(jiao)易所發布“三項(xiang)減持(chi)規定”。本月，隨二(er)級市場回暖和政策(ce)支持(chi)，22家(jia)企(qi)業于港交(jiao)(jiao)所遞表，IPO項(xiang)目儲(chu)備持(chi)續推進。美股市場由于智能(neng)電動車品(pin)牌極(ji)氪智能(neng)登陸紐交(jiao)(jiao)所，整(zheng)(zheng)體IPO募資(zi)金額(e)大幅創(chuang)高(gao)。
圖2 2023年5月(yue)-2024年5月(yue)全球市場中(zhong)企IPO數量及金額
表1 2024年5月(yue)各(ge)交易板塊(kuai)IPO數量及金額統計
2）全球：中(zhong)企IPO首日零破發
2024年5月，共計13家中(zhong)國企業在A股、港(gang)股以(yi)及(ji)美(mei)股成功(gong)IPO，首(shou)日(ri)破發率為(wei)(wei)零。本(ben)月，共有(you)3家企業首(shou)日(ri)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅超過1倍，占全部上市中(zhong)企的(de)(de)比例(li)為(wei)(wei)23.08%，且均(jun)為(wei)(wei)A股上市企業。其中(zhong)，宏(hong)鑫科技首(shou)日(ri)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅2.28倍，是北交所920號段(duan)啟用后的(de)(de)首(shou)只股票，也(ye)是本(ben)月首(shou)日(ri)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅最大(da)的(de)(de)企業。EDA集團控(kong)股首(shou)日(ri)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅86.84%，是本(ben)月港(gang)交所首(shou)日(ri)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅最大(da)的(de)(de)企業，旗(qi)下(xia)(xia)“易達云”主要服務于出海電商，契合(he)市場(chang)對于當下(xia)(xia)經濟增量的(de)(de)來源判(pan)斷。
表2 2024年5月全球(qiu)市場中企IPO首日漲幅(fu)TOP10
3）A股：IPO數量及募資(zi)金額持(chi)續(xu)創新低
2024年5月(yue)，共(gong)計3家中國企業在滬深北三市IPO，IPO數(shu)量同(tong)比下(xia)降90.32%，環比下(xia)降40%；IPO募資(zi)(zi)金額共(gong)計8億(yi)元，同(tong)比下(xia)降98.26%，環比下(xia)降70.37%。IPO數(shu)量、募資(zi)(zi)金額均持續創下(xia)新(xin)低。
圖3 2023年5月(yue)-2024年5月(yue)A股市場中企(qi)IPO數量及金額(e)
表3 2024年5月中企A股(gu)市場募(mu)資情況
4）港股：IPO項目持(chi)續(xu)儲備
2024年5月，有6家(jia)中國企業(ye)在(zai)香港(gang)IPO，IPO數量同比(bi)上漲20%，環(huan)比(bi)上漲1倍；IPO募(mu)(mu)(mu)資金(jin)額(e)共計16億元，同比(bi)下(xia)降30.43%，環(huan)比(bi)下(xia)降42.86%。本月，港(gang)股(gu)IPO募(mu)(mu)(mu)資金(jin)額(e)最大的企業(ye)是(shi)快消品營(ying)銷(xiao)服務提(ti)供商趣致(zhi)集團（00917.HK），完(wan)成(cheng)募(mu)(mu)(mu)資4.48億元。本月共有2家(jia)企業(ye)完(wan)成(cheng)港(gang)股(gu)上市(shi)備案，分別為(wei)鈞達新能(neng)源、順豐(feng)控(kong)股(gu)。
隨著(zhu)自4月(yue)以來(lai)港股二級市(shi)場(chang)的持(chi)續回暖，本月(yue)新上(shang)市(shi)6家(jia)企(qi)業首日(ri)均收漲(zhang)，遞表(biao)企(qi)業亦(yi)增多(duo)，本月(yue)共有22家(jia)企(qi)業在港交(jiao)所遞表(biao)，僅最近1周(zhou)就有11家(jia)企(qi)業遞表(biao)。
圖(tu)4 2023年(nian)5月(yue)-2024年(nian)5月(yue)港股市場中企IPO數量及金額
第(di)二(er)部分：中國企業IPO退出(chu)分(fen)析
1）汽車交通行業賬(zhang)面回報率最高
2024年(nian)5月，共7家具有VC/PE背景的(de)中企實現上市，本(ben)月獲(huo)得VC/PE機(ji)構支持(chi)的(de)上市企業數量同比(bi)下(xia)降72%，環比(bi)不變。本(ben)月VC/PE機(ji)構IPO賬面(mian)退出回(hui)報規模為(wei)74億元，平均賬面(mian)回(hui)報率為(wei)2.39倍。
從賬面退(tui)出回(hui)報(bao)看，汽車交通、文(wen)娛傳媒(mei)行業退(tui)出回(hui)報(bao)最(zui)佳(jia)，均超(chao)10億(yi)元。從賬面(mian)回報倍數看，文娛傳媒(mei)行業企業趣致集團以7.7倍的退出回報率(lv)大幅(fu)領先其他上市(shi)企業。
表(biao)4 2024年(nian)5月IPO交易行業退(tui)出分(fen)析
第三部分：中國企(qi)業(ye)IPO行業(ye)及地域(yu)分析
1）汽車(che)交通行業募(mu)資金額最高
2024年(nian)5月，汽(qi)車交(jiao)通行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)IPO募資金額最(zui)高，為32.71億(yi)元，占全行業(ye)(ye)募資金額的54.52%；其余行業(ye)(ye)IPO金額均不足10億(yi)元；汽(qi)車交(jiao)通、電(dian)子信息、先進制造、消費(fei)行業(ye)(ye)上市數量均為2家，其余行業(ye)(ye)均為1家。其中，智能(neng)電(dian)動(dong)汽(qi)車品牌商極氪智能(neng)（ZK.NYSE）以募資金額31.32億(yi)元居首位。
圖5 2024年5月(yue)中企IPO數量及募資金(jin)額行業分布
表5 2024年5月中企IPO重(zhong)點行業細(xi)分領域統計
2）傳統產(chan)業(ye)IPO歸零 新產(chan)業(ye)IPO維持(chi)低(di)位
從IPO數量來(lai)看，與(yu)2023年(nian)5月(yue)相比，2024年(nian)5月(yue)傳(chuan)(chuan)統(tong)(tong)制造、化學工業(ye)(ye)(ye)、通(tong)信通(tong)訊、企業(ye)(ye)(ye)服務、能(neng)源(yuan)及(ji)礦業(ye)(ye)(ye)、建筑建材等(deng)(deng)傳(chuan)(chuan)統(tong)(tong)行業(ye)(ye)(ye)IPO數量歸零(ling)。電子(zi)信息、先進制造、汽車交(jiao)通(tong)等(deng)(deng)新產(chan)業(ye)(ye)(ye)維(wei)持低位。從IPO募資(zi)金(jin)額(e)來(lai)看，與(yu)2023年(nian)5月(yue)相比，2024年(nian)5月(yue)IPO募資(zi)金(jin)額(e)整體(ti)(ti)下降，其中以電子(zi)信息行業(ye)(ye)(ye)降幅最為顯著。
圖6 2023年5月(yue)與(yu)2024年5月(yue)中企(qi)IPO數量分(fen)行業比較(jiao)
3）上海(hai)IPO數(shu)量領(ling)先
2024年5月，上(shang)(shang)海中(zhong)企IPO數量為3家(jia)，IPO數量居榜首(shou)(shou)，四(si)川(chuan)、江(jiang)蘇、廣(guang)(guang)東各2家(jia)并列第二；浙江(jiang)省(sheng)中(zhong)企IPO募(mu)(mu)資(zi)金(jin)額(e)達31.32億元，募(mu)(mu)資(zi)金(jin)額(e)居首(shou)(shou)位(wei)，上(shang)(shang)海市、廣(guang)(guang)東省(sheng)分別排名二、三位(wei)。
表7 2024年5月中企IPO數(shu)量及募資金(jin)額地區分布
4）川、湘、陜IPO數(shu)量增加
分地(di)區看，與2023年(nian)(nian)(nian)5月(yue)(yue)相(xiang)比(bi)，2024年(nian)(nian)(nian)5月(yue)(yue)IPO數量(liang)、募(mu)資(zi)金(jin)額(e)整體大(da)幅下降。僅四(si)川省、湖南省、陜(shan)西省實現IPO數量(liang)增長與(yu)IPO募(mu)資(zi)金(jin)額(e)增加(jia)。與(yu)2023年(nian)(nian)(nian)5月(yue)(yue)相(xiang)比(bi)，2024年(nian)(nian)(nian)5月(yue)(yue)不(bu)同地(di)區IPO數量(liang)Top3由大(da)于等于6家降低為大(da)于等于2家，IPO募(mu)資(zi)金(jin)額(e)Top3也由百億級降低為不(bu)足(zu)10億元(yuan)。
第四部(bu)分：中國企業IPO重點案(an)例
2024年5月，募(mu)(mu)資金額前十(shi)(shi)大IPO項目中，僅極氪(ke)智能募(mu)(mu)資金額在(zai)10億元以上，居(ju)首(shou)位；上海占(zhan)三席；汽車交通、電子(zi)信息各(ge)占(zhan)兩席。當日市值(zhi)前十(shi)(shi)大IPO項目中，極氪(ke)智能居(ju)首(shou)位。
中企IPO規(gui)模(mo)及當日市(shi)值TOP10
表8 2024年(nian)5月中(zhong)企IPO募資金(jin)額TOP10
表9 2024年5月(yue)中企IPO當日市值TOP10
第五部分：政策(ce)熱點回(hui)顧
5月24日，證監(jian)會、上(shang)交(jiao)所、深(shen)(shen)交(jiao)所共出臺三項減(jian)持(chi)業(ye)(ye)務規(gui)則。其(qi)中：證監(jian)會發(fa)布(bu)《上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)東(dong)減(jian)持(chi)股(gu)(gu)份(fen)(fen)管理(li)暫行辦法》、《上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)董事、監(jian)事和(he)高級管理(li)人員所持(chi)本公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)份(fen)(fen)及其(qi)變動管理(li)規(gui)則》；上(shang)交(jiao)所發(fa)布(bu)《科(ke)創板上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)東(dong)以(yi)向特定機構投資者(zhe)詢價(jia)轉(zhuan)讓和(he)配售(shou)方(fang)式減(jian)持(chi)股(gu)(gu)份(fen)(fen)業(ye)(ye)務指(zhi)引(yin)》；深(shen)(shen)交(jiao)所發(fa)布(bu)《創業(ye)(ye)板上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)東(dong)詢價(jia)和(he)配售(shou)方(fang)式轉(zhuan)讓股(gu)(gu)份(fen)(fen)業(ye)(ye)務指(zhi)引(yin)》。主要內容包括：
增加大(da)股東大(da)宗(zong)交易減持前(qian)的預披露義務(wu)；
因離婚(hun)分割股票(piao)后各方持續(xu)共(gong)同遵守減持限制；
對違規減持可以采(cai)取責令購(gou)回并(bing)向上市公司上繳價差的措(cuo)施；
優化董監高禁止買(mai)賣股票(piao)的窗口(kou)期，年報、半年報窗口(kou)期調整(zheng)為(wei)公告前(qian)15日(ri)內(nei)；
上交(jiao)所優化詢(xun)價(jia)轉讓(rang)和配售(shou)業務中的交(jiao)易過戶流程。
5月30日(ri)，浙(zhe)江創業板上(shang)市(shi)公司(si)(si)萬隆(long)光電（300710）公告稱，公司(si)(si)大股東杭州千泉科技擬將其持有的(de)519.08萬股股份（占總(zong)股本的(de)5.22%）轉讓(rang)給付(fu)小銅，價格為(wei)1.2億元。一(yi)旦轉讓(rang)完成付(fu)小銅將以14.63%的(de)股份成為(wei)上(shang)市(shi)公司(si)(si)第一(yi)大股東。從事實上(shang)看，這筆交(jiao)易(yi)算是彌補了此(ci)前收購ST中天的(de)遺憾。
（1）四(si)年(nian)觀察(cha)：付小銅入(ru)主
付(fu)小(xiao)銅對(dui)于萬隆光電(dian)的(de)(de)觀察已經很久了，從公開市(shi)場的(de)(de)動作來(lai)看，他對(dui)于這家上市(shi)公司的(de)(de)態度是不斷變化的(de)(de)。
一(yi)階段：短期快(kuai)進快(kuai)出(chu)，目標就是(shi)賺錢。
2020年(nian)(nian)三季度末(mo)，付小(xiao)銅正(zheng)式與萬隆光(guang)電結緣(yuan)，以5000萬左右的(de)價格持股(gu)(gu)2.58%，晉(jin)級(ji)為(wei)萬隆光(guang)電的(de)第十大股(gu)(gu)東之一(yi)。之后半年(nian)(nian)的(de)時間(jian)內，付小(xiao)銅進一(yi)步(bu)增持，截止2020年(nian)(nian)末(mo)，持股(gu)(gu)比例達到3.41%，成為(wei)前三大股(gu)(gu)東。
進入(ru)2021年，付小銅開始逐漸減持股份獲利。一季度減持4.3萬股，持股比例降至3.35%；半年報顯示，付小銅的持股比例已經降至1.59%。雖然不能計算出付小銅的準確獲利金額，但是從股價上看，付小銅持股期間公司的股票漲幅大約為25%左右。
二階段：協作(zuo)進場，但不謀求(qiu)實控人。
2021年8月(yue)，萬(wan)隆光電原實控(kong)人(ren)許氏家族(zu)開始離場套現。上市(shi)公司公告稱，公司實際控(kong)制(zhi)人(ren)許夢飛和許泉(quan)海正(zheng)在籌劃涉及公司控(kong)制(zhi)權相關的(de)重大(da)事項，擬向付小(xiao)銅、杭州千(qian)泉(quan)科技(ji)合伙(huo)企業（有(you)限合伙(huo)）、海南立(li)安民投資三家轉(zhuan)讓約20%股權。
彼時業內大多數(shu)都猜測，付(fu)小銅會不會借此拿下上市公司控制權，但后(hou)續千泉(quan)科(ke)技實控人雷(lei)騫國的入場成(cheng)了變數(shu)，其隨后(hou)單獨參與定增1876.56萬股（2022年終止），并同上述三家參與者簽訂一致行動協議，獲得表決權。至此雷騫國可以支配上市公司表決權的股份比例超過30%，將成為上市公司的實際控制人。股權轉讓過程中，付小銅出資1.8億，獲得536萬股，持股比例來到9.41%，成為第二股東。
三(san)階段：一致行(xing)動人撤退，付小銅(tong)接手萬隆光電。
再然后便(bian)是一(yi)(yi)致行(xing)動人之一(yi)(yi)的千泉(quan)科技最新(xin)的這次股權轉(zhuan)讓，雙方(fang)約(yue)定以協(xie)議(yi)轉(zhuan)讓方(fang)式向付小銅轉(zhuan)讓其合(he)計(ji)持有的公司519.08萬股股份，總價為1.20億元。付小銅將以14.63%的股份成為上市公司第一大股東。
另(ling)外2021年同樣參與收購的立安民投，在去年就已經將表決權委托給千泉科技，并之后陸續出手股份，比例從6.96%降至5.43%。
綜合(he)來看，算上剛(gang)進入萬隆(long)光電(dian)(dian)的資本，付小銅累計在萬隆(long)光電(dian)(dian)投入的資金大致為3.5億左右，對比其在方大炭(tan)素（600516）、凌鋼股份（600231）、金種子酒（600199）等公司的投資，拿下萬隆光電控股權絕對是付小銅在資本市場的一次重注。最后關于為何2021年付小銅為何不謀求萬隆光電控股權的原因，我們注意到同時期的10月付小銅正在籌備入主ST中天（600856），避免雙線作戰可能是原因之一。
（2）業績波折：三大亮點(dian)
成立于2001年的萬隆光電，2017年作為浙江省第400家上市公司登陸創業板，目前旗下共有三大業務版塊布局：廣電及通信設備類業務、通信增值及服務類業務及投資類業務。據其官網介紹該公司產品應用于廣電網絡領域，已經進入全國二十余個省級平臺，廣泛應用于國家各級廣電網絡運營公司。
1：創(chuang)始(shi)人掌舵時期萬(wan)(wan)隆光電，萬(wan)(wan)隆光電表現不甚理想。
期間錄(lu)得營收為(wei)4.18、3.44、3.72、5.13億元，同比增長率為6.18%、-17.89%、8.24%、37.97%。同期錄得扣非凈利潤為0.41、0.03、-0.06、-0.07億元，對應的同比增長率均為負數，其中2019年降幅最大，為-314.28%。
2：雷騫國接手時期（2021-2023年），雖創造(zao)歷史最(zui)高營收(shou)，但(dan)整(zheng)體難言樂觀。
期(qi)間錄得營收為7.29、5.31、3.58億元，同比分別增長42.02%、-27.18%、-32.49%；同期扣非凈利潤為0.13、-0.23、-0.11億元，同比分別增長285.44%、-280.02%、51.87%。
不過作為創(chuang)業(ye)板上市的企業(ye)萬隆光電仍有不少可取之處。
其一是萬隆光電對于(yu)創(chuang)新研發的重視，2018年-2023年間，公司研發占營收的比重均超過5%，最高的一年達到9.93%；對應的研發人員，始終保持在員工數量的20%以上，最高占到總員工數量的26.01%，人數最高達到226人。
其(qi)二是萬隆光電的圍繞自(zi)身主業，設立(li)(li)或參(can)與設立(li)(li)多只(zhi)基(ji)金。企查查信息顯(xian)示，旗下設立(li)(li)隆勝投資作為對外投資主體，參(can)與三只(zhi)基(ji)金的出資：杭州興(xing)瑞(rui)萬嘉股權(quan)投資基(ji)金（5000萬）、諸暨星瀾智聯創業投資基金（5110萬）、臨熙股權投資基金。
圖：萬隆光電參(can)與基金(jin)及(ji)其投資(zi)方向
興瑞萬嘉于2019年設立，主要投向發掘、孵化、培育新一代信息技術以及智能制造等符合上市公司主營業務戰略發展方向的優質項目，共投資5個項目；星瀾智聯主要投向衛星互聯網相關領域，加快新一代信息技術領域的布局，目前僅有一個項目出資；臨熙股權基金則是投向廣電網絡設備及數據通信系統等相關集成電路及下游熱點應用領域內的企業，尚無公開投資動作。
其三是(shi)2024年一季度業績表現回暖。萬隆光電一季報顯示營收為8665萬元，同比增長2.23%；歸母凈利潤為628萬元，同比扭虧為盈；對應銷售毛利率為29.80%，同比上升4.38個百分點。
繼(ji)“面值退”后，“市(shi)值退”也(ye)將逐漸成(cheng)為促進資本(ben)市(shi)場優勝(sheng)劣汰的(de)(de)一大利(li)器(qi)。近日，建(jian)車B多次發布公(gong)司(si)(si)股票可(ke)能被終止(zhi)上市(shi)的(de)(de)風險提示公(gong)告，根據股票上市(shi)規(gui)則相關規(gui)定，在(zai)交(jiao)易(yi)所僅發行B股股票的(de)(de)上市(shi)公(gong)司(si)(si)，如果連續二(er)十個交(jiao)易(yi)日的(de)(de)每日股票收盤市(shi)值均低于3億元，公(gong)司(si)(si)股票將被終止(zhi)上市(shi)交(jiao)易(yi)。
截(jie)至6月11日收盤，建車B已連續17個交易日的收盤市值低于3億元，即使后3個交易日連續3日漲停，該公司總市值也無法達到3億元以上，退市已是“板上釘釘”。值得注意的是，該股也將成為市場中首只因市值原因退市的股票。
（1）“市值退(tui)”第一股鎖定
6月(yue)11日(ri)(ri)晚，建車B公(gong)告稱(cheng)，截至(zhi)6月(yue)11日(ri)(ri)，公(gong)司(si)股(gu)票收盤(pan)價(jia)為1.68港元(yuan)/股(gu)，按6月(yue)7日(ri)(ri)國家外(wai)匯局對外(wai)公(gong)布(bu)的匯率中間價(jia)100港元(yuan)兌人民(min)幣91.037元(yuan)計算，公(gong)司(si)股(gu)票6月(yue)11日(ri)(ri)收盤(pan)市值(zhi)(zhi)為人民(min)幣1.83億(yi)元(yuan)，已連續17個交(jiao)易日(ri)(ri)每日(ri)(ri)股(gu)票收盤(pan)市值(zhi)(zhi)低(di)于3億(yi)元(yuan)。
根據深(shen)交所(suo)股票上市規(gui)(gui)則相關規(gui)(gui)定，在深(shen)交所(suo)僅發行B股股票的上市公司，如果連續二十個交易日的每日股票收盤市值均低于3億元，公司股票將被終止上市交易。
建車B在B股市場每日漲跌幅限制為10%，以6月11日收盤市值估算，即使后續3個交易日公司股票連續漲停，市值也難以重返3億元，退市已無懸念。值得一提的是，該股也將成為市場中首只因市值原因退市的股票。
除了建車B以外，*ST深天、*ST美訊、匯麗B、寧通信B等公司也曾發布過類似風險警示，市值退市警鐘陸續敲響。
2020年12月31日(ri)，最嚴退(tui)市(shi)(shi)新(xin)(xin)規(gui)正(zheng)式落地，新(xin)(xin)增了“連續20個交易(yi)日(ri)每日(ri)股票收盤總市(shi)(shi)值均低于3億元(yuan)”的市(shi)(shi)值退(tui)市(shi)(shi)指(zhi)標。不過，時至今(jin)日(ri)，交易(yi)類退(tui)市(shi)(shi)公司(si)主要以“面(mian)值退(tui)市(shi)(shi)”為主，尚未出現有公司(si)因觸及市(shi)(shi)值退(tui)市(shi)(shi)指(zhi)標而退(tui)市(shi)(shi)。
如今，隨著(zhu)“殼(ke)資源(yuan)”板(ban)塊內相(xiang)關股票接連(lian)大跌，相(xiang)當部分公(gong)司市(shi)值已經陸續逼近3億元的“退市(shi)紅線”，“市(shi)值退市(shi)”引發(fa)市(shi)場廣泛關注(zhu)。
值得一提的是，作為新“國九條”的(de)配套舉措之一(yi)，退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)新規(gui)對重大違法強(qiang)制(zhi)退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)、財務類退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)、交易類退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)、規(gui)范(fan)類退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)等四(si)類退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)指標(biao)進一(yi)步優(you)化完善(shan)。在市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)指標(biao)方面，純B股、創業板(ban)(ban)(ban)及科創板(ban)(ban)(ban)的(de)退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)標(biao)準(zhun)在維持3億元(yuan)不(bu)變的(de)基礎上(shang)，主板(ban)(ban)(ban)A股（含(han)A+B股）的(de)市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)標(biao)準(zhun)將自10月30日起由(you)3億元(yuan)提(ti)高至5億元(yuan)。市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)分析人士(shi)指出(chu)，隨著市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)深化發(fa)展(zhan)，殼(ke)價值(zhi)被(bei)逐步壓縮，市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)將發(fa)揮(hui)出(chu)相應的(de)威力。
（2）“自(zi)救”失敗
建車(che)B在拉響市值退市警報不久，其控股股東中國兵器裝備集團有限公司（簡稱“兵裝集團”）便開始采取多項措施“自救”。5月25日，建車B接到控股股東兵裝集團通知，兵裝集團擬向其全資子公司中國長安汽車集團有限公司（簡稱“中國長安”）無償劃轉其所持公司71.13%股份。
公(gong)司表示，中國長安(an)(an)為兵裝集團全(quan)資子(zi)公(gong)司，本次國有(you)股(gu)權無(wu)償劃轉完(wan)成(cheng)前，中國長安(an)(an)未持(chi)有(you)公(gong)司股(gu)份。本次國有(you)股(gu)權無(wu)償劃轉完(wan)成(cheng)后，中國長安(an)(an)成(cheng)為公(gong)司控股(gu)股(gu)東，持(chi)有(you)公(gong)司8490.63萬股股份，持股比例71.13%，公司實際控制人未發生變化。
兵(bing)裝集團方(fang)面稱，此次股權(quan)劃轉(zhuan)是為了推(tui)進(jin)汽(qi)車產業(ye)生態圈(quan)建設，進(jin)一步(bu)強化汽(qi)車零部件產業(ye)專業(ye)化管(guan)理，促進(jin)汽(qi)車熱管(guan)理產業(ye)集群發展。
隨(sui)后(hou)，公(gong)司又發布了控股(gu)股(gu)東一致行動人增持股(gu)份(fen)計(ji)劃，鑒于(yu)(yu)公(gong)司股(gu)票收盤市值低(di)于(yu)(yu)人民幣3億元，如果公司股票連續20個交易日的每日股票收盤市值均低于人民幣3億元，公司股票將被深交所終止上市交易，為維護廣大投資者利益，提升投資者信心，中匯富通和/或南方國際計劃于本增持計劃公告之日起6個月內，以深圳證券交易所允許的方式(包括但不限于集中競價交易等)增持本公司股票，本次擬增持金額合計不低于人民幣150萬元(含)且不超過人民幣300萬元(含)。
6月3日(ri)(ri)，建車B公(gong)布了(le)控(kong)股(gu)股(gu)東一致行動人增持(chi)進(jin)展，5月31日(ri)(ri)，公(gong)司分別(bie)收(shou)到中(zhong)匯(hui)富(fu)通和(he)南方(fang)(fang)國(guo)際(ji)通知(zhi)，中(zhong)匯(hui)富(fu)通于此(ci)日(ri)(ri)通過(guo)深圳(zhen)證(zheng)(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易所系統(tong)以集(ji)中(zhong)競價(jia)交(jiao)(jiao)(jiao)易方(fang)(fang)式首次(ci)增持(chi)公(gong)司股(gu)份7.50萬(wan)股(gu)，占公(gong)司目前(qian)總股(gu)本(ben)0.06%。南方(fang)(fang)國(guo)際(ji)于此(ci)日(ri)(ri)通過(guo)深圳(zhen)證(zheng)(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易所系統(tong)以集(ji)中(zhong)競價(jia)交(jiao)(jiao)(jiao)易方(fang)(fang)式首次(ci)增持(chi)公(gong)司股(gu)份20萬(wan)股(gu)，占公(gong)司目前(qian)總股(gu)本(ben)0.17%。
在增持計劃(hua)的提(ti)振下，公(gong)司(si)(si)股票(piao)曾接(jie)連反彈(dan)，但公(gong)司(si)(si)總(zong)市值始終未能突破人民幣(bi)3億元，隨后公司股價再次接連大跌，市值退市風險與日俱增。
一直(zhi)以(yi)來，B股市場缺乏流動性，估值普遍較低，成交也比較萎靡，而新“國九條”要求“完善市值標準等交易類退市指標”，無疑加大了部分純B股公司的退市壓力。
編(bian)輯(ji)：馮征(zheng)昊(hao)（半導體(ti)(ti)芯片(pian)、激光器(qi)、新(xin)能源） 校對：王延韜 審核：侯(hou)曉鵬
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